Bonos, peor: trepó 6% el riesgo-país

Los bonos argentinos se derrumbaron y el riesgo-país está en niveles muy elevados: 471 puntos. Subió casi 6%. En tanto, el dólar fue sostenido por el Banco Central, que compró u$s 120 millones.

El comienzo de la semana no podía haber sido peor. Wall Street cayó por malas noticias de los bancos y los inversores se refugiaron en los bonos del Tesoro, que vieron caer su renta a menos de 4%. Este movimiento hacia activos seguros se llama «fly to quality» (vuelo hacia la calidad), porque al inversor no le interesa la ganancia, sino la seguridad. La Argentina además padece el cambio en la forma de medir la inflación que aumentó la decepción en el mercado, porque es un índice que no va a reflejar la realidad.

En este marco, los bonos del canje de la deuda perdieron más de 1% y los cupones, que pagan renta dentro de pocos días, cayeron 5,3%.

En Nueva York, los bonos del canje en dólares bajaron 1,20% elevando el riesgopaís a 471 puntos básicos en la medición de JP Morgan. Los bonos argentinos, junto con los de Venezuela, son los que más padecen la crisis. El resto de los países latinoamericanos tuvo pocos cambios en sus valores y esto es una buena señal de que no hay huida de los títulos de emergentes.

En la Argentina, los negocios en bonos fueron escasos. Entre el Mercado Abierto Electrónico (MAE) y la Bolsa de Comercio operaron $ 1.640 millones.

Los bonos posdefault tambiéntuvieron una fuerte presiónde ventas, salvo los BOCON de más corto plazo. El BOGAR 2018 perdió 1,20%, mientras los BOCON PRE8 y PRO12 subieron 0,95%.

Con la compra de alrededor de u$s 120 millones, las reservas se elevaron a u$s 44.529 millones. El dólar en el Forex-MAE abrió firme a $ 3,1450 pero después del mediodía no se pudo sostener y terminó a $ 3,1420. En las casas de cambio quedó a $ 3,16 para la venta. El Central fue comprador desde la primera hora.

Para hoy la divisa quedó vendedora. Después de hora las órdenes de venta que entraron sumaron u$s 35 millones contra compradores por u$s 15 millones.

La cotización subió en todas las posiciones de futuro porque aumentó la tasa de los contratos. A fin de mes el dólar vale $ 3,1420 (+0,06%), mientras que para fin de año cerró a $ 3,1550 (+0,10%). El plazo que más subió fue setiembre de 2008, que terminó en $ 3,30 (+0,62%).

Los bonos y cupones no quedaron bien para hoy. Aunque se solucionen o calmen los problemas de Estados Unidos, deben lidiar contra la falta de credibilidad de los índices de precios y el cambio de las reglas de juego a los inversores que aceptaron participar del canje de la deuda. Entre los damnificados están los futuros jubilados, porque a las AFJP las obligan a compra bonos de la deuda y a la ANSES le hicieron adquirir bonos Discount del canje.