Brahma podría adelantar la compra de Quilmes por fusión

Interbrew, el fabricante belga de las cervezas Rolling Rock y Beck's (la cuarta cervecera del mundo) admitió que está negociando una «operación importante» con su competidor brasileño Ambev (Companhia de Bebidas das Americas, la quinta), producto de la fusión entre Brahma y Antárctica. Una unión entre belgas y brasileños crearía la segunda cervecera del mundo. En la operación entraría, de manera casi tangencial, también Quilmes, la principal cervecera argentina. Es que Ambev firmó en 2002 -al adquirir 42% de Cervecería y Maltería Quilmes- una opción de compra que opera en 2009 por el capital que tiene la familia Bemberg, alrededor de 31% (el resto cotiza en Bolsa); al revés, el grupo fundador podría obligar a Ambev a ejercer esa opción por adelantado, y también es posible que, de concretarse la fusión con Interbrew, los belgas planteen la necesidad de completar las transacciones que tenga pendientes Ambev en otras partes del mundo. Esta «premura» podría permitirles a los Bemberg pedir una prima por sobre el precio de mercado que tenga Quilmes para entonces.

Ambev tiene un valor de mercado de unos u$s 9.800 millones, e Interbrew unos u$s 13.000 millones. Las dos compañías tendrían ventas anuales combinadas de u$s 10.800 millones si uniesen sus fuerzas. Ninguna de las dos empresas realizará más comentarios hasta que lleguen a un acuerdo o concluyan las negociaciones, dijo Interbrew con sede en Leuven, Bélgica, en un comunicado por correo electrónico.

Las cerveceras europeas están creciendo en mercados con un potencial mayor que el de Europa, donde el consumo de cerveza cayó 0,1% el año pasado. Los consumidores de América Central y del Sur bebieron una media de 30 litros de cerveza en 2002, frente a la media de 70 y 80 litros en Europa, según datos del mercado.

Interbrew y Ambev tienen previsto realizar un canje de acciones y continuar operando como divisiones independientes, según dijo ayer el diario brasileño «Valor Económico», citando fuentes anónimas. Posteriormente las empresas podrían formar una compañía nueva controlada por ambas partes, afirma «Valor».

«No hay ninguna certeza de que se consumará un acuerdo a partir de estas negociaciones», dijo Interbrew en un comunicado. La compañía tuvo una facturación de 6.990 millones de euros en 2002, el último ejercicio del que ha publicado resultados completos. Ambev tuvo ventas por u$s 2.500 millones en 2003.

Interbrew está por facturación detrás de las estadounidenses Anheuser-Busch y Miller y la holandesa Heineken pero invirtió más de u$s 12.000 millones en cuarenta adquisiciones y alianzas desde 1995, según datos de la agencia Bloomberg. Desde agosto la cervecera llegó a acuerdos para realizar compras por $ 1.140 millones en China, Alemania y Serbia. Ambev ya había revelado que quiere aumentar sus ventas internacionales porque controla dos tercios del mercado nacional.

La cervecera opera en siete países de Sudamérica y fabrica cervezas como Skol, Brahma y Antártica. Su volumen de ventas de cerveza en el tercer trimestre en Brasil cayó 12% por la recesión, el frío y el aumento de las ventas de su competidor Primo Schincariol. Por su parte, Interbrew completó el mes pasado la compra de la mitad de la división de cerveza china de Lion Group de Malasia y asumió el control de la segunda cervecera de Corea, Oriental Brewery Co.