Buenas perspectivas para bonos locales

  

Los bonos locales empiezan la semana con buenas perspectivas debido a la solidez con la que cerraron el viernes. Desde hace ya tres días, los principales títulos vienen mostrando una importante recuperación, que se traduce, por ejemplo, en que el Discount en pesos recuperó más de 2% y superó los $ 119. Además, estas alzas están acompañadas por un fuerte volumen negociado. Tanto los inversores locales como los extranjeros están volviendo a colocar deuda argentina en su cartera de inversión ya que, con un dólar estable, estos papeles están rindiendo en promedio 18%. Nada despreciable.

Este ingreso de capitales provoca que el dólar continúe cayendo incluso a pesar de las fuertes intervenciones del Banco Central en el mercado cambiario. La última semana, la moneda norteamericana se depreció 0,30% en la plaza mayorista, cerrando en $ 3,1282 para la venta. En las casas de cambio, la divisa también cedió y se consigue en $ 3,14 para la venta.   

Esta semana, los analistas estarán atentos a la avalancha de datos que se conocerán sobre el desarrollo de la economía norteamericana. El más importante será el del miércoles ya que se divulgará la suba de precios de diciembre. El consenso entre los analistas es que la inflación «core» (aquella que excluye las alzas en los alimentos y en la energía) se ubicará en torno a 0,2%. Este número es de crucial importancia ya que influye directamente sobre cuánto estará la Reserva Federal incentivada en bajar la tasa de interés de referencia el 31 de enero. También se informarán la inflación mayorista, la producción industrial, la confianza del consumidor y algunos datos sobre el sector hipotecario.

A pesar de que en Chicago (Bolsa donde se negocian los futuros de tasa) y Nueva York se descarta que la Fed bajará la tasa de interés en 50 puntos básicos, algunos señalan que podría incluso alcanzar los 75 puntos básicos. Si éste fuese el caso, los títulos locales podrían recibirían un nuevo impulso ya que la región atraería un mayor flujo de capitales debido a la alta renta que están rindiendo sus activos.