Bueno: se invierte más a largo plazo

Esta vez, la oferta de bancos, empresas y público no desbordó, a pesar de que el Central necesitaba captar $ 1.041 millones para cubrir los vencimientos de Lebac y Nobac de esta semana. Mucho tuvo que ver en esta menor oferta el hecho de que hoy la Reserva Federal de Estados Unidos subirá las tasas y hay algunas expectativas.

Las propuestas ayer sumaron $ 1.534 millones, de los que el Banco Central aceptó $ 1.162 millones, con lo que hizo una absorción neta de dinero de $ 121 millones.

A pesar de la merma de ofertapor las Lebac y las Nobac, la autoridad monetaria aprovechó para bajar las tasas de interés en los plazos más cortos y para pagar menos sobretasa en las Nobac que ajustan por Badlar, que es la tasa promedio que pagan los bancos por depósitos a plazo fijo a 30 días por más de $ 1 millón. Las Nobac pagan este interés más una sobretasa que varía de acuerdo con el plazo que son emitidas.

Lo más notorio de ayer fue cómo bajó la proporción de colocaciones de los inversores a tasa variable, ya que las Nobac representaron 30% de lo licitado, cuando hasta hace una semanatenían una participación de más de 70%. Una buena señal para el Central fue la aparición de dinero a plazo más largo que los habituales y a tasas que llegaron hasta 11,45% a un año.

Estos fueron los datos sobresalientes de la licitación de ayer:

Lebac en pesos a 28 días: se aceptaron los $ 192,4 millones propuestos a 6,50% anual, lo que representa 0,07 de punto menos que la que se pagó la semana pasada.

Lebac en pesos a 56 días: el Banco Central captó los $ 85,42 millones que ofreció el mercado a 6,80%, una tasa 0,05 de punto más baja que la de la anterior licitación.

Lebac en pesos a 84 días: los $ 417,06 millones propuestos se aceptaron a 7% anual, 0,08 de punto inferior a la de la licitación pasada.

Lebac en pesos a 175 días: se tomaron los $ 50,03 millones ofrecidos a 8,35% anual. No hay referencia con otra tasa similar porque hace mucho tiempo que no se coloca dinero a tan largo plazo.

Lebac en pesos a 238 días: el Central rechazó los $ 30 millones que le ofrecieron porque consideró elevado el interés pedido.

Lebac a 357 días: sorprendió la elevada oferta, por lo extenso del plazo y porque este título tributa una tasa fija. Los $ 115,54 millones el Banco Central los captó a 11,45% anual.

Lebac en pesos a 462 y 616 días: desierta por falta de propuestas.

Nobac a 364 días, cupón-variable (Badlar bancosprivados + 2,5% anual), plazo remanente 336 días: sobre una oferta de $ 144,99 millones, se captaron $ 102,99 millones a una tasa de 2,16% sobre la Badlar, que ayer estaba a 9,06% anual, lo que implica que con la tasa efectiva es de 11,10% anual, inferior a 11,45% que el Central pagó por las Lebac a un año. Pero hay que tener en cuenta que el lunes la Badlar estuvo a 9,375%. La tasa que vale es la del día del vencimiento de la Nobac, es decir dentro de 336 días a la que hay que sumarle la sobretasa del corte de ayer de 2,16%. · Nobac a 728 días, cupón variable (Badlar bancos privados + 2,5% anual), plazo remanente 728 días: éste es un plazo muy buscado porque las Nobac se negocian en el mercado secundario. Ayer se propusieron $ 500,10 millones, de los que se aceptaron $ 220,20 millones a 3,39% sobre Badlar. Esto equivale a una tasa de 12,45% anual. La sobretasa es 0,06 de punto inferior a la licitación del martes de la semana pasada.