Caen la Bolsa y los títulos

Se atenuó la ansiosa búsqueda de dólares billetes y, lógicamente, la Bolsa se derrumbó porque no había gente dispuesta a transferir dinero al exterior vía acciones a $ 1,25 por dólar, mientras en las casas de cambio se conseguía a entre $ 1,10 a $ 1,15.

Dos factores calmaron el precio del dólar. Por un lado, faltan pesos contantes y sonantes y, por el otro, se levantaron las restricciones para importar dólares billetes por lo que el mercado está mejor abastecido.

La gente ahora parece tener más resignación ante las restricciones porque el panorama no mejoró respecto de la semana pasada. Se sabe que no habrá desembolso del FMI porque, en realidad, la jugada del organismo internacional fue para despegarse de un probable default de la Argentina.

Palabras más, palabras menos, el FMI le dijo a Domingo Cavallo: «Aprueben el presupuesto 2002 y una nueva ley de coparticipación y vengan a buscar los u$s 1.260 millones». La debilidad política del gobierno hace difícil que el país pueda cumplir con ese requerimiento, pero al FMI esto lo desliga de ser culpable si la Argentina no paga sus vencimientos de la deuda porque dirá: «Nosotros estábamos dispuestos a dar la plata y ellos no cumplieron».

• Resultados

Tampoco se puede hablar de un mercado de cambios constituido cuando no hay efectivo para operar. Los pocos pesos billetes en poder del público no constituyen una fuerza de demanda que impulse hacia arriba el precio del dólar. Esa falta de liquidez, además, hace que muchos de los que están sobrecomprados en dólares hoy sean vendedores o estén haciendo pagos corrientes con la divisa, aumentando la oferta.

En el mercado financiero las restricciones están dando resultados. El jueves los depósitos crecieron $ 50 millones y las reservas u$s 200 millones ante la imposibilidad de girar fondos al exterior.

Los que querían renovar sus depósitos a plazo fijo a 30 días en pesos recibieron una tasa de 8,24% anual (0,68% mensual). Los préstamos entre entidades (call money) se hicieron a tasas de 20% anual por dinero a 24 horas.

Los títulos públicos en el mercado local subieron 1,34% porque los inversores prefirieron mantener en su poder las láminas que no entraron en el canje antes que venderlos contra un cheque. El título siempre tiene la posibilidad de hacerse líquido en el mercado, algo que no ocurre con el cheque.

Los bonos más buscados en el país fueron BONTE 3, que subió 7,81%, y el O5, con una mejora de 7,5%.

En el exterior, en cambio, los bonos argentinos bajaron porque se aguarda la fase II del canje con una baja de intereses mayor a la que se hizo en el canje local. Por eso el riesgo-país subió a 4.220 puntos básicos (+1,71%). El bono Global 2008, el más representativo de los títulos, cerró a u$s 38,82 con una baja de 5,91%, mientras las otras dos series del megacanje que nacieron en mayo pasado, el Global 2018 y el 2031, terminaron 2,90% y 2% abajo, respectivamente.

Los bonos Brady bajaron en sus tres versiones. El más castigado fue el FRB, que vence en el corto plazo y se teme que no será pagado. El FRB perdió nada menos que 7,13% a u$s 38. El par cayó 1,43% y el Discount, 0,94%. Estos dos últimos títulos tienen una garantía parcial del Tesoro de los Estados Unidos, de allí su menor baja.

En la Bolsa el menor interés por transferir dólares al exterior a cualquier precio provocó una baja de las acciones. El Merval de las acciones líderes terminó con un retroceso de 7,58 por ciento a 235,12%, después de subir 26% la semana pasada.

Los negocios se redujeron a $ 14,6 millones, menos de la mitad de los $ 36 millones del viernes pasado.