Camargo Correa compró en España

Santista Textil y Sao Paulo Alpargatas, subsidiarias del grupo brasileño Camargo Correa (dueño en la Argentina de Loma Negra y la textil Santista, ex Grafa) se fusionaron con la española Tavex, con lo que crearán una de las mayores fabricantes de tela de jean del mundo. La operación fue comunicada ayer a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) de España.

Santista, que tiene la licencia para Brasil de la marca Topper (propiedad de la Alpargatas argentina) también buscaría quedarse con la principal textil de la Argentina, una vez que ésta cierre su concurso preventivo. Sin embargo, en fuentes del mercado pueden oírse no pocas objeciones y dudas a esa operación, una de las cuales (seguramente no menor) es que -de concretarse la fusión entre Alpargatas y la ex Grafa- Santista tendría cerca de 80% del mercado de tela de vaquero en la Argentina; esto sería un escollo muy complicado de superar al momento de pedir autorización ante la Comisión Nacional de Defensa de la Competencia.

Asimismo, si bien Alpargatas tiene casi «cerrado» el acuerdo con sus acreedores (el anuncio se haría en las próximas semanas) está el tema del pasivo no concursal, que casi quintuplica el incluido en el concordato. Según el último balance de la empresa, Alpargatas tiene un pasivo concursal de cerca de $ 200 millones, mientras que el no incluido en el concordato (con bancos oficiales, deudas laborales, AFIP, etc.) trepa a los $ 930 millones, una cifra que pesará al momento de comenzar el «due dilligence». La tercera dificultad sería la dispersión del paquete accionario de Alpargatas, el fondo Newbridge, que maneja la empresa, tiene cerca de 12% del paquete; el resto se divide entre los bancos ex acreedores y el «float».

En tanto, para fusionarse con Tavex Algodonera, las brasileñas Camargo Correa y Sao Paulo Alpargatas aportarán 81,6% conjunto de Santista Textil a la sociedad española Santista España que será absorbida por Tavex; tras la integración, Camargo Correa tendrá 36,7% de Tavex y Alpargatas 22,2%, con lo que conjuntamente controlarán el 59% de Tavex. Sin embargo, ésta ampliará su capital el año próximo con el fin de que los brasileños no tengan más de 50% de la nueva firma. La operación deberá estar concluida antes del 30 de junio, cuando las respectivas juntas generales de accionistas aprueben la fusión.