Comenzó a subir mora en familias españolas

José L. Rodríguez Zapatero

Madrid (Reuters) - Las empresas y hogares de España están entre los más vulnerables a la inestabilidad de los mercados de crédito, y ya están presentando alzas de morosidad en préstamos que presionarán a la banca. Tras las crisis en 1978 y en 1993, España aprobó requisitos legales de capital para que los bancos mantuvieran elevados niveles de reservas frente a cualquier incremento de la morosidad.

Los analistas consideran que lo que podría causar problemas a los bancos y profundizar la crisis económica sería un aumento de los riesgos de impago y la situación de práctica parálisis en los mercados mundiales.

Con el segundo déficit por cuenta corriente más elevado del mundo, el sector privado español afronta el grueso del pago de su deuda en 2008 y 2009, mientras España, de la mano de José Luis Zapatero, se dirige hacia su primera recesión en 15 años y los flujos de caja de las empresasse reducen.

«Los bancos pueden sobrevivir durante al menos un año; el problema principal es el nivel de morosidad que estamos viendo», dijo José Carlos Díez, economista jefe en la casa de valores Intermoney.

La amortización de la deuda se ha convertido en un problema debido a la dependencia de España de los fondos extranjerospara equilibrar su déficit por cuenta corriente.

La cuenta en 2007 ascendió a 100.000 millones de euros (147.000 millones de dólares), 10% del PBI, el segundo mayor del mundo en términos absolutos después de Estados Unidos.

Empresas y familias realizaron grandes gastos entre 2002 y 2005 animadas por el bajo costo de los préstamos en la eurozona.

El período se convirtió en el más intenso del préstamo del sector privado en la historia moderna española, en coincidencia con un florecimiento inmobiliario sin precedentes.

La burbuja inmobiliaria estalló este año y arrastró consigo a numerosas empresas del sector, entre ellas Martinsa Fadesa, la mayor inmobiliaria del país, que se vio obligada a buscar acuerdos con acreedores.

En la actualidad, los mayores riesgos para los bancos son la escalada de la tasa de interés de referencia para hipotecas, el descenso de los precios de los inmuebles y la elevada tasa de desempleo del país.

«El endeudamiento familiar ha alcanzado niveles muy peligrosos», según un grupo de defensa de derechos de los consumidores.
Desde que la crisis estalló hace 13 meses, los cuatro principales bancos y cajas han reforzado sus niveles de reservas y han restringido el crédito, captando más ahorros y vendiendo participaciones en grandes holdings industriales.

El economista de Intermoney dijo que al protegerse ellos mismos han transferido riesgos. El experto añadió que el sistema bancario español no enfrentaba riesgos y que las mayores instituciones -Santander, BBVA, Caja Madrid y La Caixa- seguían siendo sólidas. «El problema es que han desplazado el riesgo del sistema bancario hacia la economía real», agregó. El resultado, según la fundación de cajas de ahorros ( Funcas), será que la tasa de morosidad se multiplicará aproximadamente por 3% hasta 6% a finales de 2009 y el desempleo subirá hasta 16% para 2010, desde una tasa de desocupación actual de 10,4%.

Perspectiva

El incremento de morosidad podría ser absorbido por los bancos, pero la tasa de impagos podría seguir subiendo, según Angel Laborda, analista de Funcas. «Hay un serio riesgo de que muchas compañías puedan entrar en bancarrota y que miles de personas pierdan sus trabajos, pero esto no haría que el sistema se viniera abajo,» explicó Laborda.
Diversos grupos de interés y analistas han advertido que alrededor de la mitad de la deuda corporativa se encuentra fuera del sector constructor y los problemas del crédito de las familias son peores de lo que el gobierno admite.