Derrumbe de balances de SA

Las ganancias de las 35 principales empresas que cotizan en la Bolsa de Comercio registrarían una fuerte caída de 74 por ciento durante el último trimestre del año pasado frente al mismo período del año 2000.

Así surge de una estimación de resultados realizada por la consultora Argentine Research, en la que se señala que los beneficios corporativos se encuentran en su menor nivel en tres años.

El descenso de 74 por ciento en las utilidades se torna más preocupante desde el momento en que la comparación se realiza respecto al cuarto trimestre de 2000, período en el que las ganancias ya arrastraban una baja de 60 por ciento. Si se toma la variación contra el trimestre anterior el retroceso alcanza a 71,6 por ciento.

• Motivos

Una recesión próxima a cumplir tres años y medio, tasas de interés en niveles exorbitantes, la imposibilidad de acceso al crédito y el quiebre de la cadena de pagos son los principales factores que explican tamaño deterioro, coronado en diciembre con la instauración del «corralito» financiero.

Las cifras son elocuentes: durante el último trimestre de 2001 las empresas que cotizan en Bolsa obtendrían en conjunto ganancias por $ 44 millones y ventas por $ 3.443 millones, mientras que a principios de 1998 estas cifras ascendieron a $ 496 millones y $ 4.327 millones, respectivamente.

• Afectados

En rigor, los desempeños de las empresas muestran un comportamiento heterogéneo dependiendo del sector en cuestión. Se observa claramente que las firmas más estrechamente vinculadas al nivel de actividad interno fueron las más afectadas. En tanto, las compañías menos cíclicas y las orientadas a la exportación lograron sortear el período con relativo éxito.

Así, entre las empresas que encabezarían las caídas de beneficios se encuentran los bancos, las firmas de telecomunicaciones y las alimentarias. Las entidades financieras se vieron afectadas por las turbulencias financieras del último cuarto del año pasado, tendencia que se acentuó tras la imposición del «cerrojo» bancario a partir del 3 de diciembre. Las empresas de telecomunicaciones, al igual que las alimentarias, disminuyeron sus ganancias de la mano de la caída en el consumo interno.