Dicen que el recorte de gastos debería ser de $ 10.000 millones

El economista jefe de Lehman Brothers para América latina, Joaquín Cottani, situó en u$s 10.000 millones el recorte necesario del gasto a nivel nacional, provincial y municipal para tranquilizar a los mercados. «Es una solución dolorosa, pero la única que le permitirá a la Argentina no tirar por la borda 11 años de esfuerzos para ganar credibilidad.»

A través de comunicaciones radiales, quien fuera secretario de Financiamiento durante la primera etapa como ministro de Economía de Domingo Cavallo, elogió el plan de su ex jefe y prefirió disparar contra los políticos. «Creen que todavía pueden seguir tirando y el mensaje es que no se piensa pagar la deuda», se quejó. En ese sentido, Cottani señaló que «muchos inversores ya perdieron las esperanzas». Este es el diálogo.

Periodista: ¿Hasta qué punto es necesaria la rebaja del gasto para tranquilizar al mercado?

Joaquín Cottani: El ajuste no sería necesario si la economía estuviera creciendo y no hubiera soportado la recesión de los últimos tres años. Hubo errores de política que condujeron al aumento exagerado del gasto en los últimos años. Pero no estaríamos hablando de un nivel insostenible de no ser por la recesión.

• Magnitud

P.: ¿No alcanzó con mantener estable el gasto público desde el año pasado?

J.C.: En 2000 y en lo que va de 2001 hubo rebajas. Pero ahora es necesario avanzar con reducciones más fuertes y dolorosas, porque los ingresos no han crecido.

P.: ¿Qué magnitud debería tener el recorte para conseguir el efecto deseado?

J.C.: Un ajuste de 10.000 millones de dólares de gasto a nivel nacional y provincial y municipal no se puede hacer sin sufrimiento, pero es lo que hace falta para recuperar la credibilidad, porque muchos ya perdieron las esperanzas.

No hay forma de solucionar esto sin aceptar una rebaja. Si se incumplen los compromisos asumidos con la deuda pública, tiraría por la borda el esfuerzo de once años de recuperación de la imagen argentina.

P.: ¿Se equivocó Cavallo al proponer políticas activas sin plantear un ajuste del gasto?

J.C.: Valía la pena hacer el intento. El error no fue el enfoque, pero la realidad es que no se dieron las condiciones para que la Argentina recupere el crecimiento. La idea de Cavallo era que el recorte del gasto no fuese demasiado doloroso y que tuviese el menor costo social posible. En ese contexto, hay que cambiar de ingredientes dentro de un plan que ya contiene elementos de reactivación.

• Preocupación

P.: ¿Cómo evalúan desde Wall Street la situación política?

J.C.: Está claro que esta preocupación de los mercados sobre el gasto público no llegó a los políticos. O porque creen que no hace falta y podemos tirar, o creen que no hace falta bajar el gasto primario, porque si la deuda no se puede pagar, se reestructurará. El mensaje para el inversor es que se va camino a no pagar la deuda. Esto de las LETES no volverá a pasar, si no se soluciona la próxima licitación no vamos a pedirles a los banqueros. Habrá que encontrarle una solución a través de una reestructuración.

P.: ¿No hubo errores en el planteo que Cavallo viene realizando desde que asumió?

J.C.: Hubo algunas instancias de confusión en el mensaje. El tema del «factor de convergencia», por ejemplo, no se terminó de entender en el exterior. Pero el tema central pasó por la cuestión política. No queda mucho tiempo y hay que aprovechar para alcanzar consensos. Si eso se logra, la posibilidad de recuperación es alta.