Difícil análisis sobre rentabilidad

Las empresas de servicios públicos privatizadas obtuvieron entre 1994 y 1999 una rentabilidad media sobre el patrimonio del orden de 15% y sobre las ventas del orden de 12%. Los datos surgen de un estudio de la Facultad Latinoamericana de Ciencias Sociales (FLACSO), la que el gobierno seleccionó para analizar la renegociación de contratos. «Las compañías privatizadas obtuvieron tasas de utilidad sobre ventas positivas muy superiores a las registradas por el conjunto de la elite empresaria local, y holgadamente por encima de las de aquellas empresas líderes no vinculadas a los procesos de privatización», señala. Entra el informe en el análisis de cuál es una ganancia exagerada o no, sin medir los riesgos inherentes al momento de decidir participar en una privatización, como eran los riesgos de invertir en la Argentina poshiperinflación. «La rentabilidad media sobre patrimonio neto de las cien empresas más grandes del país (excluidas las privatizadas) fue en 1999 de 'apenas' 3,4%», señala además el estudio. Pero, para un análisis serio de «ganancias exageradas», si es ése el objetivo, la información contable, especialmente de las empresas que no cotizan en Bolsa, no permite una comparación fidedigna.