EE.UU. subió tasa (pero ya dejaría de hacerlo)

Estados Unidos sigue subiendo las tasas, aunque ese accionar estaría cerca del final. Europa, que mantuvo con intereses, comenzó a subirlas hace pocas semanas.

La Reserva Federal subió la tasa de interés de referencia de los Estados Unidos en 0,25 de punto a 4,25% anual, tal como esperaba el mercado. Lo más importante fue el comunicado que emitió después de la reunión, donde sugiere que, si bien aún no terminó con su ciclo de ajuste monetario, su campaña de alzas está entrando en una etapa final.

El Comité de Mercado Abierto de la Reserva Federal votó ayer de manera unánime el aumento de las tasas de los fondos federales que llevó al dinero a su costo más alto desde abril de 2001. En el comunicado, retiró la calificación de «política acomodaticia», lo que implica un reconocimiento de que las tasas han subido a un nivel más normal desde un mínimo de 1% de mediados de 2003.

Reiteró que necesitaría impulsar las tasas a un ritmo « mesurado» para controlar la inflación, sugiriendo que aún quedan una o dos alzas más de un cuarto de punto por delante.

«El comité considera que se necesitarían más acciones de política mesurada para mantener los riesgos de crecimiento económico sostenido y de estabilidad de precios equilibrados», dijo la entidad.

• Necesidad

Algunos analistas pensaron que la Fed comenzó a cambiar el lenguaje de su comunicado para dar al sucesor de Alan Greenspan, Ben Bernanke, más libertad para manejar la política monetaria. Bernanke necesita una votación final en el Senado para asumir en el banco central norteamericano el 1 de febrero, un día después del último encuentro de la Reserva Federal bajo el mandato de Greenspan.

«La inflación estructural se ha mantenido relativamente baja en los últimos meses, y las expectativas de inflación a largo plazo se mantienen contenidas. Sin embargo, posibles incrementos en la utilización de recursos junto con los elevados precios de la energía tienen el potencial de sumar presiones inflacionarias», dijo en su comunicado.

Para Maximiliano Ginsburg, de MG Forex, «se está llegando al final del alza de tasas, creo que en enero la subirán a 4,50% y allí paran».

Por su parte, Luis Palma Cané, de Fimades, advirtió que los precios del petróleo pueden cambiar el panorama ya que la Reserva Federal destacó que tienen el potencial de aumentar las presiones inflacionarias. Palma Cané estima que «de mantenerse las condiciones actuales, la Fed llevará la tasa hacia fines del primer trimestre de 2006 a un rango de entre 4,50% y 4,75%».

Los mercados bursátiles estadounidenses recibieron favorablemente el cambio semántico del comunicado de la Fed. El Dow Jones Industrial Average, el principal índice de la Bolsa de Nueva York, aumentó 0,66% en los minutos siguientes a la publicación del comunicado. Al cierre, quedó 0,52% arriba y el NASDAQ de los papeles tecnológicos, 0,18%.