Volvió a caer fuerte en las últimas 48 horas el riesgo-país
que mide el JP Morgan. Bonos como el Discount quebraron
precios récord. Ayer clausuró por encima de u$s 13.
El mercado de bonos se fortaleció porque no sólo subieron los precios hasta 1,60%, sino porque casi se triplicó el monto de negocios. En las dos últimas semanas, los papeles subían pero con un volumen de operaciones menor que lo habitual, porque había inversores que esperaban una baja -que nunca se produjo- para entrar. Como los principales títulos crecieron más de 6% en 10 días, no esperaron más y ayer hubo un ingreso masivo de dinero que hizo que entre el Mercado Abierto Electrónico (MAE) y la Bolsa negociaran $ 2.300 millones, un volumen muy elevado y que se destaca más si se lo compara con los $ 873 millones del lunes. Desde el exterior entraron casi u$s 100 millones para comprar bonos argentinos.
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El ingreso de divisas provocó a partir de las 11 un derrumbe de los precios del dólar. Los fuertes vendedores que aparecían en las pantallas de los monitores del Forex, el principal mercado mayorista, no encontraban compradores, salvo el Banco Central, que ayer se alzó con casi u$s 100 millones para elevar las reservas a u$s 30.558 millones.
A pesar de las fuertes compras, la autoridad monetaria no pudo evitar que el dólar bajara en el Forex a $ 3,055. En las casas de cambio continuó a $ 3,08, pero si persiste la presión vendedora, puede bajar.
Para hoy, el dólar está muy vendedor. Las órdenes de venta que entraron después de hora suman u$s 55 millones contra compradores por u$s 10 millones y los precios que se piden están alrededor de $ 3,05.
Los bonos en pesos se realimentaron con esta baja del dólar para subir, mientras la tasa de los títulos del Tesoro de EE.UU. cerraba en 4,45%. ¿Qué puede ser más atractivo para un inversor extranjero que un bono en pesos con una renta de 6% sobre inflación en un país que el dólar tiende a bajar y que a fin de año vale sólo $ 3,06? Los bonos del canje de la deuda fueron los más favorecidos. Son bonos largos y volátiles. El Discount en pesos, que paga cupón de intereses a fin de mes, subió 0,96%, mientras el Par en pesos avanzó 1,60%.
El cupón PBI en pesos quedó con alza de 1,75%, pero estuvo 4% arriba, mientras el derivado en dólares subió casi 2 por ciento.
Subas generalizadas
Los bonos posdefault en pesos tuvieron subas generalizadas de hasta 0,60%, salvo el BODEN 2014, que trepó 1,40%. Los posdefault en dólares bajaron 0,10% ante el desinterés de los inversores. Las acciones según el Merval alcanzaron un nivel récord.
Está entrando mucho dinero de corto plazo en la Argentina para aprovechar este boom de los bonos, que parece prolongarse a favor de las presiones inflacionarias que traen el paro agropecuario y la suba de artículos de primera necesidad por las fiestas de fin de año. Todos los días el mercado espera una toma de ganancias que no se produce, porque cada vez que aparecen vendedores, hay una hilera de compradores. De todas maneras, en algún momento de diciembre habrá un respiro por la proximidad de las vacaciones y el alejamiento de muchos jugadores.
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