El fondo Advent de EE.UU. se quedó con 100% de OCA

La firma de inversiones Advent International adquirió 100% del paquete accionario de la empresa postal OCA, que estaba en manos de un sindicato de 9 bancos en el marco del proceso concursal en que se encuentra desde diciembre de 2002.

Ayer, la firma estadounidense que opera negocios de fusiones y adquisiciones (private equity) anunció la compra de la mayor empresa privada de correo del país, que arrastra un pasivo de 280 millones de dólares. El monto de la operación no trascendió porque se trata de un valor simbólico o nominal por las acciones que adquiere Advent, mientras comienza el proceso de renegociación de los pasivos que culminaría «a mediados de este año». De modo que Advent se hace cargo del pasivo total.

En menos de dos meses, el tablero del negocio postal se movió completamente luego que el gobierno anulase en noviembre pasado la concesión del CorreoArgentino que estaba en manos de Franco Macri desde 1997.

De la deuda total, los bancos tienen 240 millones de dólares de acreencias mientras el resto pertenece a otras deudas comerciales y operativas.

Según explicaron fuentes cercanas a la operación, tras la devaluación, Advent comenzó a analizar aquellas empresas con deudas en dólares e ingresos en pesos. Así se concentró en las compañías que eran viables operativamente pero que tenían una carga financiera que les impedía seguir funcionando. OCA fue elegida como consecuencia de este análisis, al ser considerada operativamente sana y potencialmente rentable. El año pasado OCA facturó 235 millones de pesos.

El modus operandi de Advent es sencillo: primero adquiere el control accionario pero deja la operación del negocio en manos del management. El objetivo es aportar valor para después venderlaen un período de 3 a 7 años. La venta la realizan a inversores estratégicos o bien a través de la colocación de acciones en la Bolsa. La compra de OCA es la cuarta inversión de Advent en el país.

«OCA tiene un modelo de negocios convincente, un management experimentado, una rentabilidad y un flujo de caja que potencialmente pueden llegar a ser muy atractivos», sostuvo ayer Ernest Bachrach, CEO de Advent para América latina. «En los últimos tres años, su pesada deuda le ha impedido hacer las inversiones de capital necesarias para desarrollar su negocio. Una vez que se le haya quitado esta carga, OCA estará en condiciones de tomar las medidas necesarias para efectivizar sus posibilidades de crecimiento», agregó.

•Posicionamiento

Por su parte, Juan Carlos García, CEO de OCA, señaló que es «positiva» la participación de Advent en la compañía y que aguarda «finalizar el proceso de reestructuración y desarrollar el pleno valor del negocio». «Como líderes de mercado y con una renovada estabilidad financiera, estaremos bien posicionados para beneficiarnos con la ininterrumpida recuperación de la economía», acotó. García integrará el directorio de OCA junto con Bachrach y los socios senior de Advent Matías Eduardo Campiani y Juan Carlos Torres, mientras que se designará a otros miembros independientes en el directorio más adelante.

El 12 de diciembre de 2002, la empresa postal pidió a la Justicia comercial un concurso de acreedores para evitar pasar directamente a manos de las entidades financieras. El Deutsche Bank encabeza el grupo de bancosque en 1997 prestó 195 millones de dólares al grupo Exxel para comprar la Organización del Clearing Argentino (OCA). También son acreedores de OCA el Crédit Suisse-First Boston, el Citibank, el Bank of America, JP Morgan y Chase Manhattan, de Estados Unidos, la Unión de Bancos Suizos y el Banco Río, controlado por el grupo español Santander Central Hispano, entre otros.