Empresas lograron cancelar deuda por u$s 5.900 millones

Martín Redrado

De acuerdo con datos del Banco Central, que preside Martín Redrado, en el cuarto trimestre de 2004 la deuda externa privada se redujo 2.560 millones de dólares y así acumuló una caída de u$s 5.886 millones en todo el año (aproximadamente -9,81 por ciento frente al stock de 2003).

El relevamiento oficial da cuenta de que la variable a fines de 2004 alcanzó los u$s 54.098 millones, lo que representa 36% del PBI.

Un informe conocido ayer explica que la reducción registrada en el último trimestre, además de haber acelerado el ritmo de caída respecto de los trimestres previos, estuvo principalmente asociada a capitalizacionesde deuda y a quitas en procesos de reestructuración del sector privado no financiero.

• Puntos principales

Estos son los puntos principales del informe sobre deuda externa privada:

• Más de la mitad de la disminución bruta de la deuda externa del sector privado no financiero fue explicada por la cancelación en divisas por parte de los deudores.

• El 87% de la deuda externa del sector privado corresponde al sector productivo y de servicios; y el resto, al sector financiero.

• Se advirtieron avances en la regularización de la deuda externa del sector privado no financiero, y se registra por primera vez en los últimos tres años un incremento en la vida promedio remanente de sus obligaciones externas.

• El monto de los vencimientos de capital de operaciones financieras incumplidos por el sector privado no financiero continuó cayendo y alcanzó el mínimo en el último trimestre.

• Los financiamientos financieros ingresados al país por el sector privado no financiero crecieron 55% respecto de 2003, para ubicarse en torno a los u$s 1.850 millones. En el cuarto trimestre, el valor de los fondos frescos con una vida promedio de casi 3 años ascendió a u$s 481 millones.

• En los últimos tres años, el sector privado redujo sus obligaciones con el exterior en u$s 23.701 millones, más de 30% del valor declarado a fines de 2001.

• El endeudamiento externo del sector privado no financiero registró una reducción de 23% entre 2001 y 2004; superaron dicho nivel los siguientes sectores: química, caucho y plástico (40%), petróleo (40%), comercio (33%) y alimentos, bebidas y tabaco (24%). Por su parte, el sector comunicaciones, que es el de mayor deuda, sólo redujo sus deudas externas en 5%.

• Las capitalizaciones de deudas de matrices y las quitas en los procesos de reestructuración registradas en el cuarto trimestre de 2004 (por u$s 1.317 millones) constituyeron el principal mecanismo que explica la reducción de la deuda externa del sector privado no financiero.

• La utilización de fondos propios en el exterior (u$s 781 millones) ha sido nuevamente uno de los más activos canales para la disminución del endeudamiento externo. Se registra un incremento respecto del promedio de los tres trimestres anteriores. Si bien las empresas petroleras fueron las principales usuarias de esta modalidad en el trimestre (u$s 265 millones), también se destacaron los sectores química, caucho y plástico (u$s 249 millones); gas (u$s 109 millones); y alimentos, bebidas y tabaco (u$s 93 millones).

• En sentido contrario, influyó el aumento de la deuda externa (u$s 380 millones) derivado de la variación de la paridad cambiaria entre el dólar y el euro entre fines de setiembre y fines diciembre de 2004 (apreciación nominal del orden de 9% de la moneda europea). Si bien las obligaciones externas del sector privado no financiero siguieron estando pactadas fundamentalmente en dólares estadounidenses, se observó un aumento en la importancia del euro en los últimos tres años.

• Se observó una reducción en el monto neto cancelado directamente con fondos desde la Argentina, que totalizó u$s 636 millones, frente a los u$s 1.130 millones registrados en 2003. Esto obedeció al incremento en el flujo de nuevo financiamiento financiero ingresado en el año, que se ubicaron en u$s 1.850 millones (55% más que en 2003); mientras que los pagos desde el país se mantuvieron en el nivel similar al registrado durante el año anterior.

• En el cuarto trimestre de 2004, el sector privado no financiero recibió fondos frescos de carácter financiero por un monto de u$s 481 millones, de los que corresponden u$s 166 millones a desembolsos de matrices y/o filiales, mientras que los restantes u$s 315 millones fueron otorgados por otros acreedores.

• Las tasas anuales nominales pactadas se ubicaron entre 2% y 10% cuando se pactó una tasa fija; y en el caso de préstamos a tasa variable, el spread máximo sobre la LIBOR llegó a 11 por ciento.