Estiman inflación 2004 en 8%

Sorprendió que la Fundación Capital estimara la inflación de este año en 8%, cuando en Economía creen que no pasará de 6% y los pronosticadores del Central auguran 7%.

«La inflación proyectada para 2004 rondaría 8 por ciento, el doble que el registrado en 2003», ya que «el proceso de desaceleración inflacionaria parece haber llegado a su fin en el último cuatrimestre del año pasado, cuando los precios minoristas, mayoristas y de la construcción registraron un quiebre de tendencia, dejando de caer en términos mensuales y, por tanto, en su variación interanual», señala la entidad en su informe semanal.

•Motivo

La Fundación precisó que la suba en el costo de vida se debe a reajustes de precios relativos que se generaron con la devaluación y asegura que el aumento de precios no afectará el proceso de reactivación económica, debido a que será « gradual y ordenado».

De acuerdo con las estimaciones de la Fundación, en los dos primeros meses de 2004, «la inflación totalizaría 1,5% (0,9% en enero y 0,6% en febrero)», «impulsada por aumentosen el rubro esparcimientoy los incrementos en las cuotas de medicina prepaga que comenzaron a efectivizarse ayer».

El informe agrega que la proyeccióndel aumento de los preciospara enero y febrero no es preocupante, «ya que en el caso del rubro esparcimiento, dentro del Indice de Precios al Consumidor (IPC), la suba responde a un comportamiento estacional del turismo». El caso de las prepagas es distinto; si bien este aumento es permanente, «se enmarca dentro de un proceso de reacomodamiento de precios relativos».

•Emisión

Con respecto a la agenda pendiente en materia de reajustes de precios, «algunos se encuentran bajo la órbita estatal, como los salarios públicos y tarifas, mientras que otros, como los márgenes de comercialización, los salarios privados y la capacidad de la oferta (cuello de botella), dependen de la dinámica del sector privado», señaló la entidad.

Por su parte, en materia de política monetaria, «la emisión de dinero contemplada en el programa monetario 2004 presenta márgenes más estrechos y la demanda de dinero podría presentar síntomas de saturación».

Según la Fundación Capital, la dinámica favorable del mercado crediticio aumentará este año la creación secundaria de dinero, componente inexistente en 2002 y 2003.

Dada esta serie factores, el informe recomienda que «la política activa monetaria se tenga que mover más cerca del piso de emisión proyectado (5.000 millones de pesos) que del techo (10.000 millones de pesos), planteado en el programa monetario 2004». Por último, mañana el Instituto Nacional de Estadística y Censos (INDEC) informará la evolución del Índice de Precios al Consumidor (IPCCosto de Vida) de enero pasado, que se ubicaría entre 0,6% y 0,8% debido a los mayores gastos derivados del turismo y las subas en los servicios de la prestación médica, según fuentes oficiales.