Euro en su menor valor en cinco meses: u$s 1,19

George W. Bush

El euro cayó al valor más bajo de los últimos cinco meses, al cotizar a 1,1906 dólar contra 1,2072 dólar del día anterior. Desde fin de noviembre, la moneda única de Europa no tocaba estos niveles.

La fuerte recuperación de las ventas minoristas anunciada por el Departamento de Comercio en Estados Unidos, que subieron 1,8% en marzo, fue la causante de la caída de la moneda.

Los analistas relacionan la fortaleza de la economía norteamericana con una probable suba de las tasas de interés en los Estados Unidos en los próximos meses. Por eso no extraña que ya se esté hablando de un euro de menos de 1,18 dólar.

El buen desempeño del consumo en marzo se explica, sobre todo, por buenas ventas de automotores (+2,1%) y de la vestimenta (+1,9%).

El gobierno de George W. Bush celebró rápidamente las nuevas cifras en este año electoral y dijo que es «otra señal de que nuestra economía es fuerte y se está fortaleciendo», según las palabras del portavoz de la Casa Blanca, Scott McClellan.

Varias señales hacen pensar que el vigor continuará en los próximos meses.

• Una gran porción del aumento provino del sector automotor, y los constructores acaban de anunciar nuevas rebajas que deberían estimular la demanda.

• Los consumidores aún no recibieron una gran parte de sus devoluciones de impuestos, lo que significa que el vigor debería continuar en el segundo trimestre.

• La mejora del mercado laboral iniciada en marzo debería sostener el apetito consumidor de los estadounidenses: la economía creó 308.000 empleos el mes pasado.

• La buena salud de las empresas, subrayada ayer por el anuncio de una muy fuerte alza de sus stocks en febrero (+0,7%).

La lógica es que «los consumidores tienen trabajo, reciben sus cheques y comienzan a gastar» su dinero, comentó la economista Gina Martin del grupo-Wachovia. Pero aunque esto sería una buena noticia, un nivel de crecimiento de tal magnitud también suscita temores de sobrecalentamiento de la economía, y renovadas especulaciones sobre el momento en que la Reserva Federal, que preside Alan Greenspan, aumentará sus tasas. La tasa de interés de referencia permanece en 1% anual desde junio de 2003, su nivel más bajo desde 1958.

Un alza de las tasas ciertamente repercutiría en la economía, en un momento en el que los estadounidenses aprovecharon el dinero barato para comprar autos y casas a crédito.

En ese contexto, «cualquier inicio de inflación debería ser una señal de alarma para la Reserva Federal», estimó el analista Joel Naroff.

La inflación está por ahora contenida en Estados Unidos, pero la fuerte alza de los precios de las materias primas y del petróleo genera temores a un cambio de tendencia.