• Fue una rueda intensa para los bonos si se miran los montos negociados. En el Mercado Abierto Electrónico (MAE) se volvió a un nivel de buenas épocas con $ 1.110 millones en transacciones a los que hay que sumarles $ 381 millones en la Bolsa de Comercio. En total, se negociaron casi $ 1.500 millones en títulos públicos.
• Los precios finales, donde se mezclaron las subas con las bajas, no reflejan lo que pasó. Hubo mucho arbitraje entre los Discount en pesos, que son bonos poscanje, y los BODEN 2014, la última serie emitida de bonos posdefault. Los inversores vendieron parte de su tenencia en Discount y compraron BODEN 2014.
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• Pero el Discount soportó bien las ventas y cerró a $ 117,25, lo que representa un incremento de 0,05% e indica que el recambio de inversores ya pasó y ahora puede retomar su rumbo alcista. El BODEN 2014, objeto de la demanda de los vendedores de Discount, subió 1,14%. Las diferencias de duration (plazo en que se recupera la inversión) fueron decisivas para pasarse de un bono a otro, aunque el Discount tenga mejor renta que el BODEN 2014.
• También fue bueno lo que ocurrió con el Par en pesos, otro bono poscanje, que ayer subió 1,15%. Otro bono que no negociaba hace mucho en el mercado fue el Discount en dólares, que cotizó a $ 271,55. Como este bono se negocia «clean», es decir sin el cupón de intereses, la suba real fue de 1,15%, porque el vendedor al precio le debe sumar lo que percibirá de intereses por el cupón que quedó en su poder.
• Los bonos posdefault en pesos que el martes se recuperaron, ayer bajaron. El BOGAR perdió 0,60%, mientras el BOCON PRO12 lo hizo en 0,18%. El BODEN 2008 ya casi no interesa y quedó igual, mientras el BOCON PRE8 consiguió subir 0,16%
• Los bonos posdefault en dólares subieron porque está mejorando la cotización de la divisa. El BODEN 2013 avanzó 0,71% y el 2012 lo siguió, con 023%.
• El dólar ayer se mantuvo en las casas de cambio a $ 2,90 mientras subió en el Siopel, el mercado mayorista. El promedio ponderado fue de $ 2,8931 y se va acercando al nivel de $ 2,90, que es el piso al que debería estar, de acuerdo con el gobierno, que sueña con un dólar de $ 3,00.
• El dólar sube por el menor ingreso de divisas debido a que pasó la época de venta de la cosecha gruesa. Además, ya no llega tanto capital golondrina. Así y todo, ayer el Banco Central tuvo que comprar u$s 76,8 millones, que no es un monto despreciable, para que la divisa suba.
• Para hoy, los precios del dólar al poscierre quedaron en $ 2,891 y $ 2,893 para la compra y la venta, respectivamente. Pero hay más oferta que órdenes de compra. Los vendedores para hoy suman u$s 50 millones y los compradores, u$s 36 millones. La suba del dólar no desalienta a los tenedores de bonos en pesos indexados, porque ellos descuentan un dólar de entre $ 2,93 y $ 2,95 para fin de año.
