Gobierno planea arrancar el road show del canje de la deuda en Luxemburgo

Gobierno presentará en Luxemburgo, probablemente en enero, el prospecto para el tramo europeo de su operación de canje de deuda por 20.000 millones de dólares.

La reapertura del canje de deuda -aprobada el miércoles en el Congreso- es clave para que el país regularice la situación con los bonistas que quedaron fuera de la reestructuración del 2005, muchos de los cuales han demandado a Argentina en tribunales internacionales.

Según las normas de la Unión Europea, Argentina podría presentar el prospecto a nivel europeo en Luxemburgo y luego iría ante los reguladores en Italia -donde vive la mayoría de los tenedores de bonos en cesación de pagos- para su verificación, explicó una fuente oficial.

El canje despejaría el camino para que el país pueda realizar nuevas emisiones de deuda externa, casi ocho años después de haber caído en la mayor cesación de pagos de la historia moderna.

"No es una cuestión de días, pero tampoco es una cuestión de meses. Argentina está trabajando en eso, y el trabajo está avanzado, y el prospecto llegará primero a la SEC (Comisión de Valores de Estados Unidos) y a Luxemburgo", precisó la fuente.

"Podría ocurrir a inicios de año y el período de la oferta podría comenzar en enero", agregó.

Un portavoz del regulador italiano de valores Consob dijo que su rol quedaría limitado a supervisar la traducción de la oferta y a asegurar que el prospecto cumpla con las formalidades locales, dentro de un período de dos semanas posterior a su aprobación en Luxemburgo.

La fuente también precisó que la oferta podría incluir un bono de descuento, atado al Producto Interno Bruto de Argentina, y otro bono para pagar los intereses acumulados desde el canje del 2005.

Los inversores institucionales recibirían mejores términos si suscriben la oferta con anticipación, dijo la fuente.

La situación en Italia es complicada porque unos 180.000 pequeños bonistas, que tienen alrededor de 6.000 millones de dólares en deuda, han formado una asociación llamada Taskforce Argentina (TFA) y llevado al Gobierno del país sudamericano al tribunal del Banco Mundial para resolver disputas de inversiones, conocido como CIADI.

Sin embargo, una fuente de la TFA dijo que la asociación no impediría los intentos de sus miembros para aprovechar la nueva oferta.