Habrá fuerte compra de dólares hasta fin de año

El Banco Central continuará comprando dólares por lo menos hasta fin de año. Así lo sugirió ayer su titular, Martín Redrado, al pronosticar que las reservas de la institución superarán los u$s 24.000 millones antes de que termine 2005. La explicación es que servirán para hacer frente a los vencimientos del Fondo Monetario en caso de que el acuerdo no llegue rápido. También se aplicarán al pago de otras deudas, por ejemplo, bonos en poder de acreedores privados. Sin embargo, no puede desconocerse que esta intervención en el mercado cambiario impide que la divisa baje de 2,90 pesos, el piso establecido por el gobierno dentro de este esquema de flotación más parecido a un tipo de cambio fijo. El problema es que esta política tiene costos adicionales, como la tasa de interés que debe pagarse para retirar pesos de circulación a través de Letras. Por ello siempre se dice que en lugar de incorporar las reservas, se las está «alquilando».

El titular del Central, Martín Redrado, recibe el saludo del ex subsecretario del Tesoro de EE.UU. John Taylor, en las Jornadas Monetarias y Bancarias.

El presidente del Banco Central, Martín Redrado, pronosticó que las reservas superarán hacia fin de año los u$s 24.000 millones, lo que implicaría un crecimiento cercano a 9% respecto de su nivel actual (u$s 22.065 millones). Según explicó, esta política apunta a fortalecer a la autoridad monetaria y a hacer frente a los pagos de deuda que debe enfrentar el país en los próximos meses.

De esta forma, Redrado dejó en claro que continuarán las intervenciones del Central en el mercado cambiario para comprar dólares. Sin embargo, asegura que no se trata de una estrategia para sostener el valor de la divisa por encima de $ 2,90 (que es el piso que busca defender el gobierno). Por el contrario, la acumulación de reservas tendría como objetivo la posibilidad de hacer frente sin sobresaltos a la cancelación de vencimientos con el Fondo y a otros pagos de intereses y capital de bonos.

• Prudente

Redrado formuló estas declaraciones al inaugurar las Jornadas Monetarias y Bancarias que organizó la entidad para festejar el 70° aniversario, bajo el título de «Política monetaria y crecimiento económico». Antes de presentar al ex subsecretario del Tesoro estadounidense, John Taylor, Redrado destacó «la autonomía» del Central y definió como « prudente» la política monetaria que viene desarrollando la institución.

La asistencia a la primera sesión desbordó la capacidad del tradicional Salón Bosch del BCRA, ya que no menos de 50 asistentes tuvieron que seguir las presentaciones de pie. Entre otros, estuvieron Mario Vicens (titular de ABA), Carlos Heller ( presidente de Abappra), Mario Blejer (Banco de Inglaterra), Julio Pieckarz (Banex), Guillermo Nielsen (secretario de Finanzas) y Enrique Folcini (ex titular del BCRA), entre otros. A continuación, los principales párrafos de la disertaciónque brindó el titular del Central:

• La situación de nuestro país exige instituciones consistentes. Y hoy contamos con un Banco Central fuerte.

• Por primera vez desde la sanción de la carta orgánica de la entidad tenemos a todos los directores con mandato fijo y asistencia establecida por el gobierno.

• Estamos en el camino correcto, con predictibilidad monetaria, reservas internacionales de nivel récord, crecimiento sostenido de depósitos y préstamos, reducción de la exposición del sistema financiero en el sector público, respeto al límite de financiamiento al Tesoro, balances de las entidades con resultados positivos e importante proceso de capitalización de los bancos privados.

• El BCRA ha intervenido en la vida política y económica del país adquiriendo, en forma gradual, mayor autonomía efectiva y fortaleza institucional.

• No somos ajenos a temas como la pobreza y la desigualdad. El mayor aporte que podemos hacer desde aquí es mantener una moneda sana.

• El BCRA se consolidó como una institución autónoma y transparente. Tengo un elevado nivel de gratitud con la gente que integra la institución.

Por la tarde, el titular del Central volvió a dar una exposición, ya de tono más académico, sobre la forma en que se instrumenta la política monetaria en la Argentina. «Luego de una crisis como la atravesada por el país, lo más conveniente es el control de los agregados monetarios», explicando que «a medida que la economía se estabiliza emerge la conveniencia de migrar hacia la utilización de la tasa de interés como instrumento de política monetaria».