Anoche en su residencia carioca,el presidente de la mayor empresa privada brasileña, la minera Vale do Rio Doce, Roger Agnelli, cenó con el presidente brasileño, Luiz Inácio Lula da Silva, en un intento por destrabar la compra de la sexta minera del mundo la anglosuiza Xstrata (que controla en la Argentina a Minera Alumbrera), en una operación valuada entre u$s 70.000 y u$s 90.000 millones. Previamente, Agnelli se encontró con los representantes del banco Bradesco y Previ (el fondo de pensión del Banco de Brasil) para conseguir apoyo a su propuesta dado que sus votos en el directorio de Vale también son determinantes.
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Pero además del aparente veto oficial a la transacción, según señaló ayer el diario «Valor», la crisis de los mercados mundiales complicaría aún más la concreción de la oferta. Esto obligó a viajar a Londres al director financiero de Vale, Fabio Barbosa, para reunirse con el consorcio de bancos, integrado, entre otros, por el HSBC, Credit Suisse, Citigroup, Santander, Merrill Lynch, Lehman Brothers, BNP Paribas, Barclays y RBS, quienes otorgarían un crédito puente de unos u$s 50.000 millones para financiar parte de la operación.
Ocurre que los bancos ahora, en medio de las sacudidas de los mercados, han elevado sus exigencias para participar de esta megaoperación. El consorcio quiere imponer una cláusula por la cual se eleve la tasa de interés del préstamo en caso de pérdida de la calificación de investment grade en una revisión de la nota. Además de esto, Vale debería hacer una emisión de acciones preferidas por u$s 10.000 millones para reforzar el capital de la compañía, si sufre una baja en la calificación.
Por otro lado, el controlante de Xstrata, Glencore, tendrá que aceptar que Vale le pague con acciones preferidas (sin derecho a voto) para no alterar el bloque de control en la estructura accionaria de la brasileña.
Los temores del mercado, sobre todo de los bancos intervinientes, es la magnitud de la operación ya que supera con creces la del año pasado, cuando Vale adquirió por u$s 17.000 millones a la minera canadiense Inco, elevando en demasía el nivel de endeudamiento de la minera brasileña.
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