La recesión actual se ha convertido en la más larga de los últimos 25 años, pero comparándola con las crisis que se han producido en las últimas tres décadas, la actual es una de las más leves en cuanto a niveles de caída.
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Según se desprende de un informe del Centro de Estudios Bonaerenses (CEB), lo malo de la actual recesión no sería tanto la caída sino la perduración de los bajos niveles de actividad: ya se han cumplido 11 trimestres de recesión que, si se mide la caída en la industria de punta a punta durante este período, se observa un retroceso de 11%.
Para tener una referencia, la crisis más fuerte se produjo a fines de los setenta, época de la tablita cambiaria pergeñada por J.A. Martínez de Hoz cuando era el ministro de Economía del Proceso Militar: duró 9 trimestres, pero la caída promedio alcanzó a 28%. Con un agravante: la economía tardó 12 años en volver a los niveles precrisis y 75% de las empresas industriales cayeron por debajo del promedio.
La segunda crisis fuerte fue la recesión manufacturera sufrida en el plan austral, puesto en marcha en 1985 durante la presidencia de Raúl Alfonsín. Esta crisis golpeó a la industria por igual lapso que la tablita (9 trimestres), pero se tomó 7 trimestres más, poco menos de dos años, en regresar a los niveles precrisis. La caída promedio en la industria en esta oportunidad alcanzó 20%, pero 90% de las empresas industriales cayó por encima de este promedio.
De acuerdo con los datos del CEB, la más corta de las crisis industriales, tanto en duración como en la vuelta a los niveles precrisis, fue la del tequila, desencadenada en diciembre de 1994, que se prolongó por 3 trimestres y se tomó otros 5 trimestres en volver a los niveles precrisis. Pero, a pesar de ser la recesión mas corta, la caída alcanzó niveles semejantes a los actuales: midiendo la recesión de punta a punta según el EMI, se registró un retroceso promedio en la industria de 11% y 75% de las empresas cayeron por debajo de estos niveles.
La crisis actual ya lleva 11 trimestres de duración, y todavía no hay coincidencia sobre cuándo se comenzará a reactivar la economía ni sobre cuánto tiempo se tardará luego en volver a los niveles pre-crisis. Según señala el director del CEB, Dante Sica: «El interrogante sobre el futuro se subsume en proyectar cuánto tiempo se tomará el nivel de actividad industrial, una vez concluida la recesión actual, la que tampoco resulta de pronóstico fácil, en retornar a los niveles precrisis».
Al respecto agregó que «el ruido político está a la orden del día en cuanto a explicaciones sobre el alza en el riesgopaís». Según las estimaciones de los analistas del CEB, la inversión en el año 2000 sufrió una caída de 8,4%, menor a la de 1999 de 12,8%. Pero desde 1994, la mayor caída de la inversión fue en 1995 donde bajó 13,1% en el año.
Sin embargo, el nivel de caída que lleva acumulado la recesión actual se ve amortiguado por dos factores: por un lado porque entre julio y diciembre de 1999 la industria registró un repunte importante. Y segundo porque las empresas vinculadas con el sector de la exportación, fundamentalmente bienes intermedios, tuvo un buen desempeño en el último año (cuando las exportaciones crecieron 13%) y lograron compensar algo de la caída general de la industria.
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