Las AFJP controlan ya 35% de las acciones

Casi 35% del capital social de las empresas que cotizan libremente en Bolsa está en manos de las AFJP -o sea, fuera del control de los accionistas mayoritarios-, lo que da una idea del nivel de influencia de estos inversores sobre algunos papeles. Esto, a veces, se traduce, por ejemplo, en la designación de algún director en representación de los fondos de pensiones. Esta práctica es muy usual en Chile, donde en prácticamente todas las grandes corporaciones, uno o más sillones del directorio son ocupados por representantes de los fondos.

El dato surge de un relevamiento realizado por el área de Investigación y Desarrollo de la Bolsa porteña en el cual destacanque a fines de junio pasado el capital flotante de todas las empresas cotizantes fue de 30,56%, mientras que en el promedio de las que componen el Merval 25 ascendió a 43,2%.

Capital

La empresa con mayor capital disponible -a ser transado en el mercado- resultó Pampa Holding con un capital flotante de 81,24%.

Mientras que «Fiplasto es del panel líder que no pertenece al Merval 25 con mayor capital disponible para su negociación. Se encuentra cuarta en el listado de empresas con mayor capital flotante contando con 75,48% para el público inversor».

En contrapartida, las empresas con menor capital flotante son Telefónica Holding de Argentina con 0,01%; Acindar y Schiarre con 0,27% y Compañía Industrial Cervecera con 0,45%.

A fines de junio pasado, las AFJP administraban inversiones por $ 98.047 millones, de los cuales 12,59% estaba en acciones locales y 7,28% en acciones de empresas extranjeras.

Si se computa el capital de las compañías en poder de los accionistas mayoritarios más la tenencia de acciones de cada empresa en poder de las AFJP, el floating disponible para el resto de los inversores se reduce considerablemente. Es así como de un porcentaje total de floating promedio de 43,2% para las empresas del panel Merval 25, el porcentaje menos la tenencia de las AFJP desciende a 35,23%, según el informe. Al repetir el mismo ejercicio para las empresas en forma particular considerando la participación de las AFJP, las acciones disponibles de Pampa Holding y de Grupo Financiero Galicia se reducen a 67,72% y a 63,39%».

Por otra parte, Consultatio, Metrovías y Camuzzi Gas Pampeana son los tres principales casos en los que la tenencia de las AFJP tiene mayor impacto sobre el capital flotante.

En el primer caso, las AFJP con más de 100 millones de acciones, cuentan con 87,71% del floating disponible, dejando sólo 3,66% del capital social para el inversor minorista. En cuanto a Metrovías y a Camuzzi Gas Pampeana, la proporción es de 85,26% y de 84,35%, respectivamente.

«Con relación a las empresas del panel Merval 25, la tenencia de las AFJP tiene un impacto de 69,65% en Socotherm Americas, le siguen Siderar y Molinos con 58,09% y 54,33%, respectivamente», sostiene el informe.

J.G.H.