Lo que se dice en las mesas

• La renegociación de la deuda sigue siendo el tema obligado entre operadores. Y en esto hay una gran diferencia conceptual en la forma de medir el porcentaje de aceptación de bonistas. Lo que al FMI y al Grupo de los Siete les interesa son únicamente los acreedores extranjeros, y sobre el total de papeles en default que detentan ellos, debe lograrse una importante adhesión a la oferta. El equipo económico toma el total de la deuda impaga, incluyendo las tenencias de argentinos (AFJP, principalmente). Lavagna, fiel a su estilo, con picardía, incluye en ciertas declaraciones a la deuda pública en general en los cálculos (BODEN, BOGAR, BOCON, etc.), por lo que, en definitiva, «licúa» y disminuye el porcentaje de títulos de la deuda que no aceptarán la propuesta oficial. Concretamente, hoy se estima que entre 60% y 70% de la deuda en default está en manos de bonistas extranjeros. Por ello es que sobre este número debe lograrse la mayor respuesta positiva para el FMI.

• ¿Hasta cuándo bajará la tasa de interés a 10 años en EE.UU.? Como se sabe, es el indicador que determina la suerte de los mercados emergentes y hasta de la probabilidad de éxito de la oferta argentina. Ayer cerró en valores cercanos a 4% anual, y todo indica que la semana próxima quebrará a la baja esa barrera psicológica. La razón es la de siempre: la economía norteamericana, pese a lo que dice Bush en los debates con Kerry, está creciendo menos de lo esperado. Y a eso se suma el impacto de la suba del petróleo, que amenaza con frenar a las economías mundiales.

• Otro tema en danza siempre en las conversaciones es la decisión que adoptarán algunos bancos extranjeros sobre su futuro en la Argentina. Ya es sabido que el Société Générale y la Banca Nazionale del Lavoro se van en el corto plazo, y son candidatos a quedarse con esas entidades el Banex y el Hipotecario. Del otro lado, el que renueva y aumenta su apuesta en la Argentina es el BankBoston. Ayer, según la agencia «Bloomberg», el CFO (Nº 1 en lo financiero) del Bank of America (controla el BankBoston), Marc Oken, dijo: «Puedo asegurar que no estamos analizando retirarnos de la Argentina. No poseemos grandes montos de capital en América latina. Estas inversiones no son enormemente rentables, pero por el momento se autofinancian», aseveró. En línea con ello, en las próximas semanas habría una inyección de capital adicional en la entidad de u$s 50 millones.

• Mucha confusión viene generando el monopolio «Clarín» al tratar el tema de la deuda. Primero, anunció que la presentación de la oferta a la SEC es inminente; y ayer, que se postergaba. Ni una ni otra. Siempre se venía especulando con que eso se haría este mes y más cerca de la última semana. Otro tema: la aprobación de la propuesta en Italia y en Alemania que el monopolio niega. Con el visto bueno de la SEC, es casi automático que ello ocurra, por más mala que sea la oferta para los bonistas de esos países.