Lo que se dice en las mesas

• Ya se están efectuando apuestas entre operadores en las mesas de dinero sobre el porcentaje final de aceptación de la oferta argentina. Lo sorprendente: un importante ejecutivo de un banco europeo líder en la negociación de bonos emergentes se pone, por primera vez, en el rango de 75%/80% y hasta «no sería extraño que esté un poquito por arriba de 80%», confiesa. Los menos optimistas lo ven levemente por arriba de 60%.

• Siguen siendo muy buscados por los bancos los títulos en euros en default de la Argentina para ingresar en el canje. Es que les da una rentabilidad interesante a quienes eligen especialmente el bono de Descuento en pesos que indexa por CER. «Qué lastima que ya está creciendo el nivel de aceptación, porque yo quería seguir comprando títulos en euros a precio bajo», se lamentaba otro operador.

• Un punto interesante lo planteó un abogado especializado en reestructuraciones de la deuda en una charla con financistas ayer. Destacó que el gobierno argentino o los bancos que lo asesoran deberían haber incluido la cláusula de «withdrawal» (retiro de la orden) a los bonistas que acepten. De esta manera, se evita que todos los grandes fondos esperen hasta último momento, en este caso, el día 25, para entrar en el canje. Con la cláusula mencionada, todos ingresan en el momento que quieren, y llegado el caso, si sucede algún evento inesperado (como crisis en Brasil o despegue de la tasa en EE.UU.), pueden retirarse del canje.

• Del mercado financiero los operadores ya ven cerca de un techo a los bonos de los países emergentes.Y aportan un dato financiero nada despreciable: están desarbitrados los rendimientos de los títulos latinoamericanos con los de «high yield» o «alto rendimiento» de los Estados Unidos. Un ejemplo aportado por un experto destaca lo siguiente: Ecuador ya rinde 10% anual en dólares, mientras que un papel de Northwestern Airlines en EE.UU. paga 18%.