«Who is Peirano»?, se interrogaron en las últimas 48 horas los operadores de mercados emergentes en Wall Street. Es que nunca tuvo contacto con bancos de inversión de Nueva York ni participó de reuniones del BID o del FMI. En general, se lo presentó como un economista más parecido a Roberto Lavagna que a Felisa Miceli y partidario de un menor crecimiento del gasto público y de los salarios. Fue una jornada cargada de rumores; el principal, la eventual venta de Molinos: la empresa de Pérez Companc subió 9,35% y registró el mayor número de transacciones, 490. ¿Se concretará o serán simples maniobras de algunos operadores para vender arriba?
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La única duda sobre Peirano se refiere a si blanquea o no el INDEC. Todos los informes que circulan en la plaza hablan de eso, como el de Lehman, Goldman Sachs y el de JP Morgan. Se debería ser muy optimista para pensar que habrá cambios. Comentarios en las mesas: 1) Sergio Chodos deberá aguardar para emitir deuda. Es que si lanza BONAR 17 debería convalidar tasa de 9,30%, algo prohibido por Néstor Kirchner. Por lanzar BONAR VII debería pagar 12,60%, lo que está fuera del área de cobertura que habilita el Presidente, quien no sólo es ministro, sino también secretario de Finanzas. 2) El directorio del Banco Central aprobó ayer que la compañía financiera Más Ventas pueda operar como banco comercial. Opera en el norte del país, en particular en Salta. 3) Los bancos de inversión de Wall Street tienen otro negocio en desarrollo: comprar cartera morosa de entidades líderes. Se trata de cesiones de crédito, un negocio de alto riesgo, pero también que ofrece altísimos márgenes. Merrill Lynch, Lehman Brothers, Morgan Stanley y JP Morgan son algunos de los especializados. 4) Colocó el Banco Patagonia acciones a un adecuado precio en la Bolsa. En realidad, fue gracias al JP Morgan que siempre deja margen de alzas en lanzamientos.
Los inversores sofisticados están apostando a un nuevo producto. Los bancos les ofrecen dos o tres acciones (ADR en Nueva York) de la Argentina o Brasil como subyacentes de un título que devenga 14% anual. Por ejemplo: se colocan dólares a 14% con acciones de Petrobras, Vale do Rio Doce e Itaú de subyacentes. Si este paquete de acciones suben de precio o caen a lo largo de un período (doce meses) menos de 10%, se cobra el rendimiento prometido de 14%. Pero si retroceden 10% o más, el inversor deberá quedarse con las acciones de esas empresas. Se llaman «reverse convertible notes».
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