Pocosanalistas preveían que la crisis de credibilidad argentina le generaría algobierno brasileño un alivio en lo que respecta al comercio exterior. Es quedebido a la devaluación del real frente al dólar que comenzó a partir del 6 deoctubre, cuando Carlos Alvarez abandonaba el cargo de vicepresidente,las autoridades brasile-ñas han conseguido una mejora en el tipo de cambio realen forma indirecta que no esperaban.
Elaumento en el tipo de cambio nominal que pasó de 1,86 a 1,97 real desde lahuida de Alvarez hasta el presente ubica al dólar en el mismo valor observadoel 16 de octubre del '99, cuando la cotización del real comenzó a recuperarsefrente a la divisa norteamericana.
Estoimplica que Brasil podría tener en el futuro un mejor tipo de cambio paraexportarle al mundo que el que tenía antes de que estallara la crisis en laArgentina. Pero a eso se suma la reducción que se observa desde setiembre enel nivel de la tasa de inflación anual, lo que a su vez implica una mejora enel tipo de cambio real.
Ladevaluación del real frente al dólar no es un tema menor, ya que si bien nocambiará mucho el comercio bilateral con la Argentina sí puede posibilitar queBrasil le exporte en el futuro más al mundo en su conjunto. Hoy uno de lostemas que más preocupa a las autoridades brasileñas es el déficit comercial quese registraría este año, que contradice totalmente las proyecciones inicialesen las que se proyectaba un superávit comercial para el año de unos u$s 5.000millones, que luego se redujo a unos 1.500 millones de dólares. Pero, deacuerdo con las últimas estimaciones privadas y considerando los números deoctubre, es probable que se verifique un rojo comercial este año.
Lasestimaciones oficiales indicaban a principios de este año un superávitcomercial de u$s 5.000 pero con el correr de los meses el gobierno redujo susproyecciones y finalmente calculó que el superávit sería de u$s 1.500.
Contrapartida
Sinembargo, es muy probable que el mismo sea levemente negativo. Esto implica quehay un ingreso de capitales que a su vez genera el déficit en el comercioexterior ya que la cuenta corriente del balance de pagos es la contrapartida dela cuenta de capitales; por lo tanto, que haya déficit comercial no es maloaunque los brasile-ños todavía no lo comprendan.
Labalanza comercial registró un déficit de u$s 523 millones en octubre,computando el mayor resultado negativo desde noviembre de 1999. Con estesegundo déficit consecutivo, acumula un resultado positivo de u$s 194 millonesen el año. Por su parte, las exportaciones alcanzaron a u$s 4.638 millones,presentando un crecimiento de 7,8% respecto de octubre de 1999, la menor subadel año. Las importaciones, que fueron de u$s 5.161 millones, aumentaron 15,8%.En los diez primeros meses, las exportaciones totalizan u$s 46.037 millones, entanto que las importaciones suman u$s 45.843.
Enlo que respecta a la Argentina, se observa que hasta agosto -última informacióndisponible-con los dos términos de intercambio bilateral volviendo a losniveles de equilibrio, es decir al nivel predevaluación del real, el comerciobilateral sigue siendo cada vez más favorable a nuestro país. En agosto, elvalor de las exportaciones destinadas a Brasil se ubicó en u$s 637,7 millones,mientras que el valor de las importaciones fue de u$s 593,8 millones. Comoconsecuencia de ello, la balanza comercial resultó superavitaria en u$s 43,9millones. Para el acumulado de los primeros ocho meses del año, el crecimientointeranual de las exportaciones fue de 24,8%, mientras que el de lasimportaciones fue de 18,2%. El saldo de la balanza comercial del período fuesuperavitario en u$s 368,3 millones y se estima un superávit de unos u$s 600millones este año frente a los 90 millones de superávit computados el añoanterior.
Luegode la devaluación del real de enero del '99 se observa un leve aumento de lasexportaciones de Brasil hacia nuestro país ya que en la Argentina existe ungran problema que es la recesión, que debilita el poder de compra. Y por másque aumente el tipo de cambio real para los brasileños por la crisis decredibilidad argentina, esto no implicará un aumento de sus exportaciones haciaaquí debido a que nuestro país mantiene sus compras en niveles similares a losdel año anterior, por lo que podemos concluir también que no hubo ni por elmomento habrá avalancha de exportaciones desde el Brasil. Tal vez con estereciente aumento del tipo de cambio sí podemos decir que se complicará poderleexportar a nuestro socio más importante del Mercosur.
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