Megacanje: comisiones siguen bajo sospecha

Surgieron detalles ayer de las diferentes investigaciones que se están realizando -Auditoría General de la Nación, Sindicatura General de la Nación y en la Justicia-por las comisiones pagadas por el megacanje de la deuda hace 30 días. En la transacción se reconocieron gastos de comisión de 0,55 por ciento por 141 millones de dólares, a pagarse en tres cuotas, de las que ya se hizo efectiva una y las dos restantes se abonarán antes de fin de año.

Lo que es objeto de investigación en la operación que el ministro Cavallo y el secretario de Finanzas, Daniel Marx, cerraron el 19 de junio son los siguientes puntos:

• La diferencia entre las comisiones pagadas a cada entidad financiera (ver cuadro), particularmente que lo pagado no guardó relación con la cantidad de títulos públicos que aportaron al megacanje.

• Puntualmente, el CS First Boston, liderado por David Mulford, cobró 25 millones de dólares de comisión, pero solamente aportó 2,3 por ciento del total de los títulos canjeados.

Diferencia

• El BankBoston, por ejemplo, aportó el doble de títulos al megacanje, y solamente cobró u$s 3 millones de comisión.

• El total de títulos ascendió a u$s 25.700 millones, monto sobre el que se calculó 0,55 por ciento de comisión.

• De los bancos denominados «lead managers» y que cobraron 25 millones de comisión, el BBVA Francés fue el que más órdenes de canje aportó, 24,3 por ciento, en su totalidad de la plaza local. Pero a la floja performance del CS First Boston se suma, aunque en menor medida, el JP Morgan Chase, con 9,3 por ciento del total y percibiendo también u$s 25 millones.

• La relación que se está analizando es la de «comisiones/títulos aportados al canje», que en el caso del CS First Boston supera 4 por ciento, mientras que en el resto de las entidades es muy inferior a 1 por ciento. Es decir que el CS First Boston se llevó cuatro dólares de comisión por cada 100 dólares en títulos que aportó y, salvo el caso del JP Morgan, eso es 10 veces más que el resto de los bancos.

Ante la SEC

Paralelamente, el megacanje fue denunciado ante la SEC (Securities Exchange Commission) por el abogado Juan Gabriel Labaké, quien cuenta con los servicios profesionales de Juan Carlos Iglesias. Según Labaké, la SEC le habría prometido iniciar una investigación cuyas conclusiones sólo se darán a conocer en el caso de comprobarse irregularidades por parte de los bancos intervinientes, fundamentalmente los estadounidenses, como el CF First Boston de David Mulford, el Citibank y el JP Morgan. Sin embargo, el principal cuestionamiento ante la SEC no es sólo por el pago de las comisiones sino por las condiciones aparentemente desfavorables con que se negoció la operación. El juez Ballestero reclamó a 8 reparticiones nacionales que le informen sobre la transacción, pero, hasta ahora, sólo la Auditoría General de la Nación abrió una investigación cuyo resultado se conocerá dentro de seis meses.