MetroGas reestructuró deuda: 70% de adhesión

MetroGas postergó hasta el próximo martes 20 el cierre del canje de su deuda, pero obtuvo hasta ayer una adhesión de 69,8% a su propuesta, lo que le permitiría negociar ya un acuerdo preventivo extrajudicial (APE). La noticia coincide con el cambio de la estructura accionaria de la empresa, que se anunció la semana pasada y prevé el ingreso de los fondos Ashmore y Marathon Assets Management, una vez obtenida la autorización de los organismos de control.

Aun cuando todos estos pasos implican el saneamiento de MetroGas y de la empresa controlante, Gas Argentino SA, todavía la gasífera no llegó a un acuerdo con el gobierno sobre el contrato de concesión. No obstante, se estima que hay negociaciones que ya están en el nivel de los contenidos específicos.

• Prórroga

MetroGas informó ayer a la Bolsa de Comercio que decidió prorrogar hasta el 20 el plazo para recibir adhesiones del resto de los acreedores. En apariencia, la compañía estaría dispuesta incluso a nuevas postergaciones con la expectativa de lograr más de 95% de aceptación, con lo cual el APE no sería necesario, sino que se negociaría un acuerdo voluntario con los acreedores. MetroGas afirmó que el total de la deuda a reestructurar es de u$s 436,9 millones, y que hasta el lunes, cuando venció el primer plazo del canje, se recibieron adhesiones equivalentes a u$s 305 millones.

Agregó que decidió extender el plazo del canje «debido a que un número significativo de tenedores de la deuda existente que expresaron verbalmente su deseo de participar no pudieron completar los pasos técnicos necesarios».

MetroGas agregó que recibió poderes autorizando la suscripción por otros u$s 31 millones, aunque falta completar la documentación. Si esto se concreta, el nivel de aceptación alcanzaría a 76,9%.

La oferta de canje incluye tres alternativas:

• Un pago en efectivo de u$s 750 por cada 1.000 de deuda, hasta un máximo de 160 millones de dólares.

• Nuevos títulos a 100% en dólares con vencimiento en 2014, con un interés de 8% hasta el sexto año y de 9% en adelante, empezando los pagos de capital en junio de 2010.

• Bono denominado en euros, dólares o pesos, cuyo capital será de hasta 105% de los títulos incumplidos y la tasa de interés será creciente, de 3 a 8%, pero los pagos comenzarán en junio de 2012.

En 2003, MetroGas lanzó también una propuesta de canje de la deuda pero no tuvo éxito. La gasífera entró en default en marzo de 2002, luego de la salida de la convertibilidad y la ley de emergencia, que pesificó y congeló las tarifas de servicios públicos.

A partir de la reestructuración accionaria que está en proceso de aprobación, los fondos británicos Ashmore y Marathon se sumarán como accionistas a British Gas y Repsol YPF. Dentro de GASA, la empresa controlante, que tiene 51% de MetroGas, BG tendrá 38,35%, Repsol 31,7% y Ashmore 30%.

Esto implica que el management de la compañía continuará en cabeza del mismo equipo, al que se incorporará una representación de Ashmore. De las acciones Clase B que cotizan en la Bolsa (con 39% de MetroGas), 13,2% quedan en poder de inversores particulares, 3,65% son para Ashmore, 15,35% para Marathon y 6,8% para BG. Otro 10% sigue perteneciendo al programa de propiedad participada.