Nuevo financiamiento para pymes

En las próximas horas, la Bolsa de Comercio porteña y el Mercado de Valores anunciarán la creación de un nuevo instrumento para darle financiamiento a las pymes. Ambas crearán una nueva sociedad de garantía recíproca (SGR), que agrupará a 120 compañías y, prometen, será la que mayor financiamiento otorgue de todas las que funcionan en la actualidad.

A la cabeza de la nueva SGR estará, en realidad, la Caja de Valores, cuyo paquete mayoritario está en manos de la Bolsa y el Merval. «Las pymesque adhieran seguramentepodrán obtener crédito a la menor tasa de mercado», sostienen los que llevan adelante esta iniciativa, que será anunciada esta semana.

Las SGR nacieron tímidamente, a fines de la década pasada, como un mecanismo para procurar financiamiento para las pequeñas y medianas empresas a tasas disponibles para las grandes. Empresas como Aluar y Techint crearon las propias para facilitarles el acceso al crédito a sus proveedores. La garantía final de repago del crédito es de la compañía que encabeza la SGR, que actúa con la figura de «socio protector». También el Banco Nación, a través de Garantizar, y la provincia de Buenos Aires (con FOGABA) crearon sus propias sociedades.

De esta forma, en el mercado porteño buscan un nuevo mecanismo para que las pequeñas empresas puedan financiarse con fondos de inversores a través de la Bolsa. En los primeros nueve meses de 2003, las emisiones de deuda de las pymes en el mercado porteño ascienden a 38, contra apenas 23 del año anterior.

Por otra parte, también se aprobó en la Bolsa de Comercio la cotización de las Lebac, que de esta forma tendrán un nuevo mercado secundario de compraventa. Las Letras que emite el Banco Central ya se transan en el Mercado Abierto Electrónico (MAE), pero ahora también lo harán en el recinto bursátil. El BCRA también le dio el visto bueno a la operatoria, que se pondrá en marcha la semana próxima.

Además, es inminente que arranque la cotización de los cheques diferidos en el recinto. Si bien el mecanismo fue reglamentado de manera restrictiva por parte del Banco Central, hay confianza en que varias empresas de primera línea den la autorización para que los proveedores que cobran sus cheques puedan descontarlos a tasas más bajas en el mercado local.

Otra aparición que se produciría en las próximas horas es la del BOGAR (Bono Garantizado), el título que surgió del canje de deuda provincial y que el gobierno empezó a entregar entre los tenedores que ingresaron en la operación.