Pampa logró u$s 400 millones en la Bolsa y sale a comprar

Marcelo Mindlin

Pampa Holding se prepara para seguir agregando activos a su portafolio de energéticas. Así lo reveló Marcelo Mindlin, su CEO. En diálogo con este diario, el empresario adelantó que «uno de los objetivos de la colocación de nuevas acciones que se cerró el viernes fue justamente contar con fondos para nuevas adquisiciones. Todavía no tenemos ninguna operación definida, pero estamos mirando posibilidades». Ese día Pampa recolectó entre sus accionistas casi u$s 400 millones.

Mindlin explicó que «en marzo se cierra la operación de Loma de la Lata, y le pagaremos u$s 60 millones a SADESA; el resto de los fondos lo destinaremos a incrementar la capacidad de Güemes en al menos 100 megawatts y la de Loma de la Lata en 185 MW». Cabe destacar que esos agregados entran en el esquema del plan Energía Plus, que permite a quien incorpore nuevas fuentes de electricidad cobrar lo que el mercado le pague, sin las restricciones tarifarias que tienen quienes operan centrales «viejas».

Colocación

El viernes Pampa Holding colocó en el mercado bursátil 525 millones de acciones por un monto de $ 1.168 millones. Los fondos recolectados le permitirán al grupo, entre otras cosas, pagar la compra de la central Loma de la Lata, adquirida a SADESA (Sociedad Argentina de Energía SA), la empresa del ex Quilmes Carlos Miguens, como parte del intercambio de activos por el que ésta recibió las acciones de Central Puerto SA que eran de Pampa.

También parte de estos fondos se aplicarán a «cerrar el ciclo» (instalar nuevas turbinas que funcionan con los vapores de la combustión de gas que mueve a las turbinas actuales) de Loma de la Lata, así como de la Central Güemes, en Salta, otra de centrales térmicas propiedad de Pampa.

El tercer objetivo de esta colocación,como adelantó Mindlin-, es tener dinero fresco para nuevas adquisiciones en el sector eléctrico, lo que -a pesar de haber nacido como un fondo para inversiones inmobiliariasconvierte a Pampa en una de las principales empresas energéticas del país.

La empresa informó que recibieron ofertas por dos veces y media el monto colocado. El comunicado agrega que ahora cuenta «con más de 5.000 accionistas», lo que daría la pauta que buena parte de la emisión fue colocada entre inversores individuales.

Pedidos

El comunicado remitido a la Bolsa porteña indica que «se recibieron pedidos de suscripción por el ejercicio de derechos preferentes por 524.320.122 acciones, sumados los 930.016.600 de acciones de inversores internacionales y locales durante la oferta internacional y local de nuevas acciones, liderada por UBS y Raymond James, por lo que la demanda superó dos veces y media las acciones ofrecidas».

En total se emitieron 524.320.122 acciones; el remanente quedó para los actuales accionistas que quieran incrementar su porcentaje accionario, tras haber ejercido el derecho de preferencia (o sea, suscribir el número de acciones correspondiente a su actual porcentaje), más el derecho a sobresuscripción otorgado a los bancos colocadores. Este proceso terminará de cerrarse el próximo jueves.

El año pasado Pampa Holdings ya había emitido 446 millones de acciones, lo que le permitió hacerse de $ 485 millones; ahora pasará a tener un capital de 1.046 millones de acciones, con un valor de mercado de más de $ 2.400 millones. El resto de la emisión, unos 75 millones de acciones, se repartirá entre los bancos emisores (unos 25 millones) y los accionistas que ya pidieron derecho a acrecer su participación (unos 50 millones).

Pampa Holding tiene como principal accionista individual a su grupo de gerentes, o sea Mindlin, su hermano Damián Mindlin, Gustavo Ferrari y Ricardo Torres. Este grupo, más sus «aliados» (familiares, amigos, inversores) tiene 25% del capital. Para evitar una toma hostil del control, hay una especie de «poison pill» que obliga a cualquiera que compre más de 35% de los papeles en la Bolsa a lanzar una oferta pública de adquisición del restante 65%, con una fuerte prima.

Al margen del tema accionario, Pampa Holding está involucrada de manera indirecta e involuntaria en el «caso Transener», ya que es la dueña de 50% de Citelec, la sociedad controlante de la transportadora de electricidad. Como se sabe, el restante 50% es todavía de Petrobras Energía, que había decidido vendérselo al fondo estadounidense Eton Park, lo que a su vez casi provocóun escándalo diplomático. Tras el rechazo del gobierno argentino a esa operación a través de la Comisión de Defensa de la Competencia, la estatal brasileña tendría que venderle su otra mitad en Citelec a un «joint-venture» conformado por Electroingeniería (de muy buena relación con el ministro Julio De Vido) y la estatal ENARSA.

Además de Transener y su controlada Transba, Pampa tiene 58,8% de Central Térmica Güemes, 46% de la hidroeléctrica Diamante y 54% de Los Nihuiles.