Positivo: se interrumpió caída de bonos en pesos

• Lo más positivo de la rueda de ayer fue que se interrumpieron las bajas, dado que las modestas subas que tuvieron casi todos los bonos en pesos y las acciones, impiden hablar de una recuperación, por ahora. Los bonos posdefault en dólares siguen en retroceso, porque los golpea directamente la suba de la renta de los bonos del Tesoro de los Estados Unidos a 10 años, que rigen la tasas de mediano y largo plazo de la economía mundial. Esta tasa incide en el costo del financiamiento de las grandes empresas del mundo y afecta los precios de los bonos en dólares de los países emergentes.

• Donde el movimiento es intenso, aunque la estabilidad de los precios no lo demuestren, es en el mercado cambiario, porque cada día se libra una batalla para que la divisa no baje. Los exportadores liquidaron u$s 57 millones y crearon un problema porque el Banco Central está limitado en sus compras, ya que no puede emitir para no alentar presiones inflacionarias. Ayer se vio obligado a intervenir con u$s 9,5 millones y lo ayudaron el Banco Nación, que adquirió u$s 22 millones con dinero del Tesoro, y algunos bancos grandes.

• Todo el esfuerzo comprador de las entidades dio resultado después de la 12.00 cuando el dólar tocó el mínimo de $ 2,914. A partir de ese momento el dólar empezó una recuperación que lo llevó a $ 2,918 al cierre. En las casas de cambio la divisa no varió y se siguió vendiendo a $ 2,93. Para hoy el dólar está muy ofrecido ya que en las pantallas se vieron ofertas de divisas por u$s 50 millones y compradores por sólo 19 millones de dólares. Esto indica que hoy, si no intervienen el Nación y el Central, la divisa puede caer de precio.

• En el mercado de futuros, el dólar estuvo abajo gran parte de la rueda, pero al cierre quedó equilibrado. El monto de negocios fue importante: 39 millones de dólares. La mayoría de los contratos se hizo para los fines de mes más cercanos. En el Rofex de Rosario los fines de mes de marzo y abril terminaron a $ 2,92, igual que el lunes. Para fin de mayo el dólar cerró a $ 2,919 (-0,14%).

• Los nuevos bonos negociaron muy poco y se vio alguna recuperación en el mercado mayorista. Los discount en pesos subieron 0,50% a $ 98,65 con negocios por $ 45 millones, mientras los Par en pesos con escasos $ 200 mil transados avanzaron 1,5%. Hay que recordar que los bonos poscanje se negocian en el «mercado gris» ya que los certificados no están en poder de los tenedores, lo que ocurrirá desde el 1 de abril.

• Los bonos posdefault en pesos también tuvieron un mejor día, a pesar de que el BOGAR 2018 perdió 0,80% y el BODEN 2008, 0,20%. En cambio los BOCON PRE8 y PRO12 subieron 0,50%. Estos últimos bonos ayer fueron muy buscados porque muchos inversores eligieron salir de los bonos en dólares para pasarse a éstos en pesos que indexan por el CER. El arbitraje de títulos hizo que los BODEN 2013 en dólares bajaran 0,60 por ciento y los BODEN 2012 se mantuvieran en los mismos bajos valores del día anterior.