Previsible: gobierno mantuvo dólar a $ 3,05. Se ganó hasta 2% en bonos

El mercado operó ayer en consonancia con la promesa de Néstor Kirchner a empresarios de mantener el dólar a $ 3,05. Ante la expectativa de que no iba a subir más -tampoco a bajar mucho- hubo importantesliquidaciones de divisasde exportadores. El Banco Central también operó en sintonía: compró u$s 37 millones y por ello el dólar cerró al valor prometido por el Presidente. El contexto internacional permite un cierre de año positivo para los títulos. Brasil bajó las tasas, se anticipa que la economía volverá a crecer a buen ritmo, y la Argentina se contagia de ese sentimiento del mercado. En Wall Street siguen sin atraer a los inversores los papeles locales. Suben, pero por la inercia de toda la región. Hay datos para que el ahorrista tenga en cuenta:la inflación de diciembre se ubicaría en torno a 0,8%, fruto de una tercera semana con precios minoristas estables.

El Discount en pesos es el bono más volátil y el más castigado en los últimos días, pero ayer recuperó 2% y podría mejorar más.

«Mejor, imposible.» Con esta frase el operador terminó el día. La rueda había sido intensa: subieron todos los bonos en pesos y el dólar quedó débil. Los títulos poscanje treparon hasta 2% y en Nueva York el Discount en dólares se elevó 1,75% para asombro de Wall Street, que ve con desconfianza la idea de cancelar la deuda con el FMI.

No se puede negar que el gobierno tiene una dosis de suerte, porque después de anunciar una medida riesgosa que le bajará el nivel de reservas, dos novedades del exterior le cambiaron el panorama:

• En Estados Unidos, la tasa de los bonos del Tesoro a 10 años retrocedió a 4,43%, un nivel muy bajo que hace que los inversores vendan parte de su cartera de títulos públicos y vengan a Brasil y a la Argentina para buscar más renta en los bonos en moneda local.

• En Brasil se produjo el otro hecho que estimula a los bonos argentinos: el Banco Central brasileño bajó de 9,75% a 9% la tasa de largo plazo para frenar el ingreso de dólares. Al disminuir la renta brasileña, los bonos argentinos se hacen más atractivos.

«En algún momento los inversores del exterior van a cambiar riesgo brasileño por riesgo argentino», afirmó Rafael Ber, de Argentine Research, quien cree que la decisión de los vecinos se sentirá en las próximas semanas. «Bajó el riesgo sobre las reservas de la Argentina con la caída de la tasa de los bonos del Tesoro», agregó.

• Techo

Los bonos posdefault, en tanto, subieron alrededor de 0,50%, porque los inversores no se concentraron demasiado en estos títulos, sino que al ganar en confianza buscaron los bonos más volátiles que son los poscanje y los cupones PBI en pesos que ayer subieron 1,78% al cerrar a $ 4,85. También subieron los papeles posdefault en dólares que así recuperaron parte de la paridad perdida. El BODEN 2013 se destacó con alzas de 1%, mientras el BODEN 2012 subió 0,75%.

A todo esto, el dólar comenzóa bajar y los inversores sienten que el precio de $ 3,05 es un techo. El Banco Central intentó sostenerlo con compras de u$s 37 millones, pero son demasiadoslos exportadores que están ingresando divisas para aprovechar estos precios, ya que imaginan a un dólar cerca de $ 3 en pocos días.

«El dólar en enero va a volver a la franja de $ 2,90 a $ 3», afirmó Maximiliano Ginzburg de MG Forex. Ginzburg cree que diciembre seguirá con pocos negocios y que es una buena oportunidad de aquí a los primeros días de enero para tomar posición en bonos en pesos.

Al poscierre, las órdenes de venta invadieron las pantallas del mercado mayorista. Hay ofrecidos para hoy por u$s 90 millones contra pedidos de compra por sólo u$s 14 millones. Le va a costar mucho al Banco Central mantener el precio del dólar. Ayer en el mercado mayorista cerró a $ 3,025 y para hoy se pide $ 3,018. En las casas de cambio sigue a $ 3,05 para la venta, pero algunas pizarras lo mostraban a $ 3,04.

El Rofex, el mercado de futuros, reflejó con bajas en todas las posiciones lo que piensa el mercado. Fin de año bajó a $ 3,032 (-0,23%); fin de enero a $ 3,05 (-0,26%); y febrero a $ 3,07 (-0,03%). Los montos de negocios aquí fueron muy bajos, menos de u$s 40 millones, una característica de diciembre.

En la Bolsa también hubo motivos para alegrarse ya que el Merval subió 1,67% a 1.516,24 unidades.

Pero no se puede hablar de fuerza en este mercado, porque los negocios fueron la mitad de lo habitual: $ 45,2 millones. La de ayer fue una suba importante, en un mercado reducido.

La acción del día fue Transener, que subió 6,55%, seguida por Telecom con 4,81%.