Repsol YPF venderá alrededor de 20% de sus acciones de Gas Natural de España, con lo cual su participación en la compañía gasífera pasará de 45% a 25%, según trascendió ayer en España. Mediante esta operación, la petrolera busca obtener ingresos para hacer frente a los próximos vencimientos de su deuda.
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Todavía no se conocen detalles sobre cómo se realizará la venta y si Repsol mantendrá el control sobre Gas Natural aunque disminuya su participación accionaria.
En la Argentina Gas Natural de España es la empresa controlante de Gas Natural Buenos Aires Norte, y desde que Repsol en 1999 asumió el control de la gasífera española, hay expertos que creen que su participación en Gas BAN viola la ley de marco regulatorio, que prohíbe a una productora de gas, tener la mayoría accionaria en una distribuidora del fluido.
Los rumores sobre la venta dispararon ayer las acciones de Repsol YPF en la Bolsa de Madrid, cerrando con una suba de 6,79%. Por su parte, la cotización de Gas Natural fue suspendida por la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), hasta tanto la compañía aclare formalmente su situación. Hasta ese momento, los papeles de Gas Natural habían caído 3,88%.
Según analistas financieros, a precio de mercado de ayer, Gas Natural tiene un valor bursátil de 9.416,73 millones de euros (8.475 millones de dólares), con lo cual 20% de la compañía tendría un valor de 1.883,34 millones de euros (1.695 millones de dólares).
•Liquidez
De todas maneras, fuentes del mercado aseguraron que lo más probable es que la colocación se realice a través de una emisión de bonos convertibles en acciones, los cuales se emiten con un descuento de precio, que según estimaciones, rondaría 5%.
Repsol YPF necesita liquidez para hacer frente al próximo vencimiento de una emisión de bonos por valor de 2.250 millones de dólares. Sin embargo, analistas financieros consideraron que la venta también se debería a la crisis económica argentina, mercado que representa casi la mitad de la facturación de la compañía.
Si la operación se concreta, Gas Natural quedaría en manos de dos accionistas: la propia Repsol y la entidad financiera La Caixa. Asimismo, especialistas del sector energético manifestaron que la reducción de la participación de Repsol dejará abierto el panorama a mediano plazo para que se concreten futuras fusiones de Gas Natural con compañías eléctricas, entre las cuales se incluyen Iberdrola y Unión Fenosa.
Si bien la mayoría de los analistas consideró que en principio la operación puede ser efectiva para Repsol YPF, ya que le permitiría obtener fondos a corto plazo, también destacaron el hecho de que perderá las ganancias que provienen de la participación en la empresa de gas. Gas Natural registró un beneficio neto consolidado en 2001 de 513 millones de dólares, lo que representó una suba de 14,8% respecto de 2000.
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