Riesgoso: M. Lynch pronostica fin a boom de materias primas

Londres (Reuters) - La escalada de las materias primas registraría una pausa este año al desacelerarse la demanda, y un retroceso del dólar impulsaría a los inversores no estadounidenses a retirarse aun más del mercado, dijo ayer el banco de inversiones Merrill Lynch.

Los precios de materias primas como el cobre y el petróleo se han desplomado en los últimos meses, en parte debido a una desaceleración económica en Estados Unidos.

Las estimaciones de que los países asiáticos también verían un retroceso atenuarían el ambiente positivo aun más.

Los pronósticos de un dólar más bajo también llevarían a los inversores en otras monedas a retirarse de las materias primas, ya que cualquier ganancia sería borrada por la debilidad del dólar, mientras que las pérdidas podrían ser magnificadas.

«El romance con las materias primas ha sido enorme», dijo Khuram Chaudhry, especialista de Merrill Lynch. «Se espera que se tomen un respiro mientras Asia continúa creciendo, pero a un menor ritmo, el dólar cae y las expectativas inflacionarias amainan», agregó.

En el corto plazo, una moneda estadounidense más débil impulsaría los precios de los metales denominados en dólares, que se tornan más baratos para los tenedores de otras monedas.

Los precios del cobre en la Bolsa de Metales de Londres han caído cerca de 40% desde un máximo récord de 8 dólares por tonelada a fines de mayo, mientras que los precios del petróleo bajaron cerca de 25%, tras tocar un máximo récord de 78 dólares el barril en julio pasado.

Las pérdidas del dólar este año han sido recortadas por las crecientes percepciones de que la Reserva Federal no bajaría las tasas de interés pronto, ya que los datos recientes han mostrado que la economía podría estar más firme de lo que muchos esperaban.

«A fines del año pasado la gente pensaba que el dólar caería; el pensamiento cambió. Nadie espera que la Fed recorte en cualquier momento cercano», dijo Chaudhry.

Sin embargo, indicó que si la Fed bajara las tasas el dólar entraría bajo presión. Para ilustrar el problema para los inversores, Chaudhry citó pérdidas en el índice de materias primas de Goldman Sachs, que para los estadounidenses fueron de cerca de 15% el año pasado, mientras que los no estadounidenses registraron pérdidas de 25%.