Se mantuvo la cautela en el mercado de opciones

La mejora del mercado accionario y más tardíamente del mercado de bonos, más el ejercicio anticipado de algunas opciones put, y el avance firme del Dow Jones durante toda la rueda, del Bovespa, y de sus pares tanto en Europa como en Asia temprano, corrieron a un costado parte del pesimismo prevaleciente, todo ayudado por la paulatina aunque menor recuperación del dólar frente al yen.

Esta reversión señalaría que por el momento al menos se cortó la salida del financiamiento en yenes utilizado para la compra de activos en dólares en buena parte de mayor riesgo, lo que había generado la hasta el lunes aversión por el riesgo manifestada en la venta indiscrimindada de tales activos. La cautela aún prevaleció en el mercado local si se mira a través del volumen negociado en opciones ya que se mantuvo en los cuatro millones de pesos, y recién sobre el final el mercado se convenció de la recuperación cuando se corrieron las ofertas preexistentes por puts y se afirmó notoriamente la compra de calls. El resultado final dejó ganancias para las series call que, en la plaza del Grupo Financiero Galicia, la más líquida de la fecha, alcanzaron a 42% para la serie de 3,05 abril con 24.400 lotes operados, mientras las series put de 3,05 y 2,95 abril promediaron 1.400 lotes y finalizaron con bajas de 30% y 20%, respectivamente. En Tenaris mientras la acción subió 3% las calls no superaron e 15% de suba, ajustando la volatilidad implícita bien hacia abajo.