Se viene otra baja de las tasas de interés en EE.UU.

Nueva York - Todos los indicadores que se conocieron ayer favorecen a una nueva baja de las tasas de interés en los Estados Unidos. Alan Greenspan, el titular de la Reserva Federal, seguramente a fines de este mes impulsará la sexta baja de tasas para llevarlas a menos de 4% anual.

Ayer la Asociación de Gerentes de Compras, conocida por las siglas NAPM, informó que cayó la actividad del sector servicios en mayo.

El índice de actividad no manufacturera de Estados Unidos alcanzó 46,6 puntos en mayo, por debajo de 47,1 enteros de abril y 50,3 puntos de marzo. Cualquier cifra del índice por encima de los 50 puntos demuestra crecimiento, mientras un indicador por debajo de esta cifra da señales de contracción.

Este índice «indica de alguna manera una más rápida contracción de los negocios en Estados Unidos», explicó Ralph Kauffman, encargado del estudio. «El hecho de que los pedidos sigan disminuyendo indica que el ritmo de la economía seguirá siendo lento en el próximo mes o bimestre», agregó.

• Confirmación

Las cifras dadas a conocer confirman la tendencia que parecen mostrar otros indicadores de que la economía estadounidense se encuentra en una clara etapa de desaceleración económica. El índice de los precios que deben pagar los industriales no manufactureros por sus materiales se mantuvo estable en los 59,5 puntos, nivel similar al de abril y marzo.

El índice nuevas órdenes para la industria no manufacturera se ubicó en los 48,6 puntos en mayo, por encima de los 45,9 puntos de abril, pero por debajo de los 52,2 puntos de marzo.

Asimismo, el índice de empleo del sector fue en mayo de 46,6 puntos, por debajo de 46,7 puntos de abril y 49,4 puntos de marzo.

El índice NAPM del sector no manufacturero se realiza por medio de un sondeo entre más de 370 gerentes de compras en más de 62 sectores de servicios, una vez por mes.

Los sectores no manufactureros representan alrededor de 80% del Producto Bruto Interno (PBI) de Estados Unidos. El sondeo se realizó por primera vez en julio de 1997.

A su vez el Departamento de Comercio informó que el volumen de nuevos pedidos de la industria disminuyó 3% en abril en comparación con el mes anterior, lo que supone el primer retroceso en tres meses.

Por otra parte, el Departamento de Trabajo señaló que el nivel de productividad de los empleados, sin contar el sector agrícola, disminuyó 1,2% en el primer trimestre de 2001; es la peor caída desde 1993. En primeras estimaciones se creía que este indicador iba a caer sólo 0,1%. Además, el costo unitario del trabajo aumentó 6,3% anual en el primer trimestre, contra una estimación de alza de 5,2%. Se trata del mayor retroceso de la productividad en Estados Unidos desde el primer trimestre de 1993.

La revisión a la baja se debe a una disminución de la producción que no fue compensada por un aumento de las horas trabajadas. La producción aumentó 1% en vez de la estimación inicial de 1,9%, en tanto las horas trabajadas aumentaron 2,2%, cuando se estimaba un alza de 2%.

• Progresión

La progresión del costo unitario del trabajo es la más fuerte desde el cuarto trimestre de 1990.

En opinión de economistas estadounidenses, ambos indicadores (pedidos industriales y productividad) reflejan la desaceleración del crecimiento en la economía del país, que en el primer trimestre del año fue de sólo 1,3%.

En marzo, los pedidos industriales aumentaron 0,7% (cifra revisada) luego de una primera estimación de un alza de 1,8 por ciento.

Es el primer retroceso de los pedidos industriales desde enero. Los pedidos de bienes durables cayeron 5% en abril, en tanto los pedidos de bienes no durables bajaron 0,5%. Las existencias de la industria manufacturera progresaron 0,1% luego de una baja de 0,8% en marzo.

El volumen de nuevos pedidos en abril fue de 336.900 millones de dólares. Los sectores en los que se produjo un mayor retroceso fueron los de vehículos, computadoras, semiconductores y acero.

Las mejoras en la productividad estadounidense fueron muy importantes en la década pasada, porque permitieron a la economía estadounidense expandirse casi sin inflación.