Sigue baja la inversión extranjera. Lanzan más medidas para que suba

2006 La inversión tomada como un porcentaje del PBI está incrementándose año a año y llega ya a niveles del ’98. Es baja la participación extranjera.

El Banco Central dio a conocer ayer nuevas medidas para alentar la inversión, una de las principales preocupaciones que tiene el gobierno. Decidió mejorar las condiciones para financiar la construcción de inmuebles comerciales y fábricas y facilitó las importaciones de bienes de capital.

La inversión se ubica actualmente en 21% del PBI y creció 30% durante 2005. Pero existe un consenso generalizado de que se trata de un nivel insuficiente para sostener el crecimiento de la actividad y al mismo tiempo controlar la inflación. El propio titular del Central, Martín Redrado, reconoció la semana pasada que debería incrementarse «entre 2 y 4 puntos porcentuales» para conseguir estos objetivos. Sería un salto no inferior a 5.000 millones de dólares anuales.

En el BCRA están preocupados por cambiar el sesgo del crédito. Quieren que los bancos vuelquen más fondos a financiar inversiónque a créditos para consumo. Estos últimos crecieron el año pasado más de 65%.

El esquema para darle más ventajas a la financiación de la construcción es a través de fideicomisos, que tras el default y la pesificación se transformó en el mecanismo más utilizado para llevar adelante desarrollos inmobiliarios. Según la Comunicación «A» 4.501, ahora los bancos podrán considerar los préstamos que otorguen a este tipo de emprendimientos como «garantía preferida». Esto significa que se trata de un activo de mejor calidad y, por lo tanto, requiere menos previsiones. Lo que se busca así es reducir la tasa de interés para estos préstamos.

• Ventajas

En cuanto a la importación de bienes de capital, el BCRA otorgó ventajas contables a los bancos para la financiación de productos que provengan de países que conforman el convenio ALADI, que en total son 12, incluyendo a la Argentina. La lista se completa con Bolivia, Brasil, Chile, Colombia, Cuba, Ecuador, México, Paraguay, Perú, Uruguay y Venezuela. Puntualmente, a través de la Comunicación «A» 4.502, la autoridad monetaria dispuso que se excluya del cálculo de los activos inmovilizados a las garantías que las entidades constituyan para efectuar importaciones de este tipo de bienes.

«Estas decisiones se inscriben en el marco de la política del BCRA, destinadas a incrementar el crédito a largo plazo y a fin de atender las necesidades de inversión para el desarrollo de la actividad productiva», aseguró la institución a través de un comunicado.

A fin de año, el Central había aceptado que los bancos apliquen fondos provenientes de los depósitos en moneda extranjera para financiar la importación de bienes de capital.

Un informe de la consultora Ecolatina (fundada por el ex ministro de Economía Roberto Lavagna) destacó que «la inversión requiere mayor presencia extranjera», asegurando que la misma creció «sólo 3% durante 2005. «La solvencia fiscal y el tipo de cambio competitivo y estable son elementos necesarios, aunque no suficientes. Una buena estructura de incentivos y la disponibilidad de financiamiento a largo plazo, en moneda local y tasas competitivas también resultan decisivos».