Sigue suba en mercados

Los títulos argentinos emitidos tras la cesación de pagos, incluido el BODEN, el más emblemático, siguieron subiendo ayer contagiados de la positiva performance en todos los países emergentes. Hubo subas ayer de hasta 1%, lo mismo que las acciones. Nuevamente la tasa de interés a 10 años en Estados Unidos va en camino de ubicarse por debajo de 4%, tras haber alcanzado un máximo de casi 4,90% anual. Las alternativas tradicionales de inversión en la plaza local, como el dólar o la tasa de un plazo fijo, hoy no son atractivas para ahorristas, y por ello es que gradualmente crece el número de los que se vuelcan a títulos públicos y acciones. Mientras tanto, los bonos ya subieron 36 % en dólares en lo que va del año.

Los bonos posdefault en pesos que indexan por CER son el destino preferido de los inversores. Ayer, subieron más de 1%, y acumulan en el mes ganancias de hasta 7% en dólares. La Argentina vive hoy una ecuación ideal para el corto plazo: bonos en pesos en alza y dólar en baja. Por eso hay ingreso de dólares del exterior que buscan ganancias rápidas en divisas. ¿Dónde encontrarán un bono que en lo que va del año de ganancias reales dé 36% en dólares?

La oportunidad la vieron los que entraron a principios del año pasado a comprar bonos de un país en default, con la idea de que en algún momento iba a salir de esa situación. Imaginaron que tendrían los bonos hasta junio de 2003 y tomarían ganancias. No fue así, en el segundo semestre de 2003 los bonos comenzaron un más rápido ascenso. La mayoría se quedó con los bonos, y hoy llevan ganancias muy superiores a 100% en dólares. Una gran segunda tanda de inversores entró a principios del año pasado, y les va muy bien: ya ganan más de 30% en dólares. La última llegó a fines del mes pasado con la cuasi certeza de que la Argentina saldrá del default. Los que ingresen en el mercado ahora, entran con más riesgo y la posibilidad de menores ganancias porque los bonos están en sus valores históricos más altos. Pero de todas maneras, el mercado cree que todavía subirán más.

La rueda de bonos de ayer hubiera resultado óptima si la suba hubiera estado acompañada por un buen monto de negocios. Pero como los grandes inversores privilegiaron la licitación de Letras del Banco Central (Lebac), no quedaron grandes excedentes de dinero para los bonos.

De esta manera, en el Mercado Abierto Electrónico (MAE) los negocios en títulos públicos sumaron sólo $ 300 millones a los que hay que adicionarles $ 218 millones transados en la Bolsa de Comercio.

• Avance

Lo mejor pasó por el BOCON PRO12 en pesos que indexa por CER, que subió 1,10%. Llegó a estar casi 3% en alza en el mejor momento del día. El PRO12 subió en el mes 8%. El BOCON PRE8 sumó 0,91%. Otro bono en pesos que avanza a buen paso es el BOGAR 2018, que ayer creció 0,25% y en lo que va de octubre 7%. El BODEN 2008, también en pesos, es el de más floja performance, ya que subió 0,09%, y en el mes sólo mejoró 1,10%.

Los BODEN en dólares dejaron atrás la euforia, pero todos los días anotan algún pequeño porcentaje de suba. Ayer, los BODEN 2013 mejoraron 0,25% y los BODEN 2012, 0,40%.

A todo esto, el dólar bajó un centavo en las casas de cambio, en las que se vendió a $ 2,98. La divisa estuvo muy ofrecida a pesar de los escasos ingresos de los exportadores que ayer liquidaron u$s 26,6 millones. El Banco Central compró en soledad ya que intervino en el mercado con la adquisición de u$s 23 millones. En la media hora final el mercado se dio vuelta, y al poscierre predominaron las órdenes de compra, lo que permite prever que el dólar hoy puede abrir en alza y recuperar el centavo que perdió ayer.

• Desinterés

En el mercado de futuros, se operó con desinterés. En el Rofex, se negociaron escasos u$s 17 millones y sólo hubo operaciones en las posiciones más cortas. Fin de mes cerró a $ 2,972 y fin de año quedó en $ 3.

En la Bolsa, las acciones líderes sobrevivieron a la toma de ganancias gracias a la fuerte reacción de los papeles de Grupo Financiero Galicia, que subieron 3,61%. El Merval arrancó con una pérdida de 1,39%, pero terminó con alza de 0,82% tras el impulso que hubo a media hora del cierre. El ingreso en el mercado de dinero de las AFJP fue clave.

El monto de negocios estuvo por debajo de lo deseado, ya que se hicieron $ 48 millones en papeles locales.