Suba del Merval empujó las calls

Luego de una serie de ruedas bajistas, el "bull market" volvió con todo al mercado local de acciones. El Merval avanzó 2,09% y generó significativas alzas entre los calls listados. El volumen negociado en opciones llegó a $ 6.256.277 , mientras que en acciones se operaron $ 75.649.713. Tenaris fue nuevamente el motor del mercado: la acción cerró en $ 78,60, con un avance de 6,14%. Las series más activas fueron las de abril 76,10 y 79,10, que operaron en $ 4,26 y $ 2,67.
Luego de tres ruedas de contracción, el papel retomó con fuerza la tendencia alcista. De todas maneras cerró por debajo de su máximo de la semana pasada ($ 78,90), el cual constituye la próxima resistencia a vencer. En cuanto a los niveles de volatilidad implícita en los calls, los mismos continúan muy por debajo de los registrados en los lotes del ADR: por ejemplo, en los calls ATM la volatilidad implícita sobre la acción se ubican entre 28% y 30% (bases 76,10, 79,10 y 80,10), mientras que los del ADR alcanza 40% (base 50 abril). El contexto internacional fue ayer muy benigno para el mercado; de hecho, la suba registrada en los Estados Unidos fue la más fuerte de los últimos cinco años, mientras que los índices de la región acompañaron con fuerza el movimiento. De todas maneras hay que estar atentos en los próximos días teniendo en cuenta que el martes próximo hay reunión de la Reserva Federal americana, y esto puede introducir mucha volatilidad. Al respecto cabe mencionar que los bajos niveles de volatilidad implícita registrados en algunas plazas (por ejemplo Tenaris, tal cual mencionábamos) pueden convertirse en una oportunidad para aquellos operadores que busquen operar volatilidad.