Suben nota a Brasil: se acerca al grado de inversión

La agencia estadounidense Standard & Poor's mejoró hoy la calificación de riesgo de la deuda emitida por Brasil, que se coloca de esta manera a solo dos peldaños de obtener el grado de inversión.

La firma atribuye esta mejora a los avances que ha protagonizado el país latinoamericano en sus indicadores externos, así como a la fortaleza de su economía.

De esta manera, la firma ha elevado la calificación de la deuda a largo plazo en moneda local de "BB" a "BB+", en tanto que la emitida en moneda extranjera ha pasado de "BB-" a "BB", con lo que se queda a solo dos pasos de obtener el grado de inversión.

Además, Standard & Poor's ha confirmado la calificación "B" para la deuda a corto plazo en moneda local y ha mantenido la perspectiva "estable".

"Esto refleja la continua mejora de los indicadores de deuda externa de Brasil, así como la menor vulnerabilidad de la carga de la deuda, especialmente a las fluctuaciones de los tipos de interés", aseguró la analista de la firma Lisa Schineller.

La firma alaba cómo el Gobierno de Brasil realiza una gestión "proactiva" de la deuda, especialmente por la acumulación de reservas para acometer el pago anticipado de los activos más caros, con el objeto de reducir la carga.

El Tesoro Nacional de Brasil anunció la semana pasada su decisión de recomprar anticipadamente todos los bonos Brady que emitió en 1994 al renegociar la deuda exterior, en un nuevo paso para mejorar el perfil de su deuda y reducir la vulnerabilidad de su economía.

Brasil tiene en circulación bonos Brady por importe de 6.640 millones de dólares, y vencen en 2009 y 2024.

En un comunicado, la analista de S&P reconoce también que los indicadores fundamentales de la economía brasileña son ahora "más fuertes" que en anteriores periodos electorales.

"Por eso, y pese a que 2006 es un año electoral, Standard & Poor's espera que el Gobierno será capaz de reducir la proporción de la deuda local emitida a tasas de interés variable", dice el comunicado.

S&P cree que la iniciativa del Gobierno de potenciar la inversión extranjera en bonos locales le permitirá reducir del 50 al 45 por ciento el porcentaje de deuda referenciada a los tipos de interés oficiales, denominados SELIC.

La firma también valora los esfuerzos del Gobierno por consolidar sus mejoras externas y fiscales, por lo que le mantiene la perspectiva "estable".

No obstante, considera que el crecimiento y la inversión en Brasil están limitadas por los altos tipos de interés reales, que "no corresponden tanto a un comportamiento cíclico, como a debilidades estructurales".