Tercer día de baja de los bonos

Por tercer día consecutivo cayeron los bonos, aunque la hora final de la rueda dejó lugar para un moderado optimismo ya que recortaron pérdidas. La mayoría de los bonos tuvieron caídas leves y muchos quedaron sin cambios. Fue un día donde comenzaron a cotizar ex cupón varios títulos como el Par en pesos, los BOCON PRE8 y PRO12, los BODEN 2008 y 2014, pero faltó la intensidad de los negocios, ya que el volumen apenas creció a $ 1.750 millones. Se notó la ausencia de los dólares del exterior que, lejos de ingresar, se están alejando de los bonos en pesos.

No sólo los preocupa la volatilidad que contagia Estados Unidos, sino la manipulación de cifras que hace el gobierno argentino en las cifras del INDEC, donde pospuso la normalización, y en las de los ingresos fiscales, donde agregó ganancias del Banco Central que no correspondían ser incluidas.

También jugó en contra el informe de Standard & Poor's que ve un horizonte no mayor a tres años para invertir en la Argentina.

En el exterior el panorama no era mejor. Las acciones de Europa y Estados Unidos tuvieron otro mal día porque el presidente de la Reserva Federal (Fed), Ben Bernanke, dijo que estaba incómodo con la inflación. Además, el informe sobre pedidos de bienes duraderos en Estados Unidos fue más débil de lo esperado y el precio del petróleo subió 2% por las tensiones entre Irán y el Reino Unido.

El Dow Jones cerró 0,78% abajo y el NASDAQ, 0,83%. En Europa, Londres bajó 0,40%; Francfort, 0,60% y París, 0,62%.

En Buenos Aires el Discount en pesos fue el título más golpeado ya que en el Mercado Abierto Electrónico (MAE) perdió 1,10%. el Cupón PBI después de estar abajo medio punto durante gran parte de la rueda, cerró sin cambios. El resto de los bonos posdefault tuvo leves bajas de 0,10 por ciento..

La salida de inversores en dólares de los bonos se nota en los montos que negocia el BOGAR 2018. Este título de las provincias, la semana pasada concentraba negocios que superaban $ 200 millones por día. Esta semana negoció menos de 10% de esa cifra. Ayer, por caso, en el MAE operó apenas $ 26 millones.

Preferido

En cambio, cuando los bonos argentinos comienzan a subir, el BOGAR es el primero en reaccionar porque es el preferido de los inversores externos, ya que su rendimiento y su «duration» son los de referencia por el equilibrio que tienen.

«En un mal día, los bonos anduvieron bastante bien», fue la conclusión de Rafael Ber de Argentine Research, al ver como terminaron el día y al compararlos con lo que pasó en el mundo. La otra cara de la rueda, fue el mercado cambiario. Aprovechando los precios más altos del dólar mayorista, aparecieron fuertes manos para liquidar exportaciones y, como del otro lado no había compradores, el precio de la divisa bajó 2 milésimas. En el MAEForex, el principal mercado mayorista, cotizó a $ 3,104 con fuertes negocios por u$s 285 millones, mientras en el MEC, el mercado de los cambistas, se hicieron u$s 180 millones.

El Banco Central fue el único comprador de dólares y aprovechó la ocasión para elevar sus reservas en u$s 80 millones a u$s 36.650 millones. De no haber intervenido la entidad que preside Martín Redrado, el dólar hubiera caído a menos de $ 3,10.

Para hoy la divisa sigue muy vendedora porque quedaron operaciones de último momento. En el «offer» hay u$s 145 millones contra tan sólo u$s 8 millones que quieren vender. El Central deberá intervenir muy fuerte si quiere evitar una mayor caída del dólar.