Aluar consiguió ayer u$s 50 millones a través de la colocación de una Obligación Negociable, que vencerá en 2014. Pagará una tasa del 6,5% anual en dólares como piso, aunque podría elevarse de acuerdo con la evolución de la tasa Libor o si sube el precio del aluminio en el mercado internacional.
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Las entidades financieras vinculadas con la transacción destacaron que hubo «mucha atomización en la colocación del título, ya que participaron 80 inversores». También reconocieron que la ANSES se quedó con parte de la emisión. Entre los que compraron el bono, además del organismo oficial, se cuentan -como viene sucediendo con operaciones similares- bancos, aseguradoras, fondos comunes, empresas y también alrededor de 30 individuos. Con lo recaudado, la empresa anunció que ampliará su planta de aluminio en Puerto Madryn.
El bono, en el que participaron el Grupo SBS y Citicorp Capital Markets, tiene algunas características particulares que lo vuelven más atractivo en un contexto complicado de mercado. Éstas son las centrales:
Está denominado en dólares, pero los inversores suscriben entregando pesos al tipo de cambio oficial (ayer casi $ 3,80 por dólar). La compañía también devolverá pesos al cumplir con los intereses y la amortización del capital, pero siempre teniendo en cuenta el precio del dólar del día de pago.
La tasa de interés tiene un piso del 6% anual en dólares. Pero ajusta según la evolución de dos variables: la evolución de la Libor y el precio del aluminio (está cerca de sus mínimos por la recesión mundial). Si se mueven para arriba, aumenta la tasa para los inversores. Pero si caen por debajo del «valor base» fijado, entonces se respeta el nivel del 6,5%. Se trata, por lo tanto, de una inversión en dólares mucho más atractiva que lo que pagan los plazos fijos bancarios en moneda extranjera (no más del 1% anual).
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