La decisión del comité de política monetaria del banco, conocido como Copom, que fue unánime, rompe con una serie de seis alzas seguidas de 50 puntos básicos que llevaron a la tasa Selic de referencia a su nivel más alto en más de dos años.
La medida, ampliamente esperada por agentes del mercado y economistas, puede augurar el fin de un agresivo ciclo de endurecimiento monetario que algunos temen que empuje a Brasil a una recesión.
Una economía inestable, una tasa anual de inflación que retrocede y los esfuerzos de la presidenta Dilma Rousseff para ajustar la política fiscal dan algo de margen de maniobra para moderar el ciclo de endurecimiento monetario.
El Banco Central, que redujo el tipo de interés a un mínimo histórico en 2012, fue empujado a subir las tasa en 350 puntos básicos por un repunte de la inflación que comenzó a frenar el consumo en la mayor economía de América Latina.
La economía de Brasil terminó 2013 en un tono positivo gracias a las inversiones y a un fuerte gasto del consumidor, un resultado que dio a la presidenta un impulso en su intento por reconstruir su credibilidad ante los inversores y ganar la reelección en octubre. El PBI de Brasil creció un 0,7% en el cuarto trimestre de 2013 respecto de los tres meses previos, reportó ayer el estatal Instituto Brasileño de Geografía y Estadística.
Eso fue más del doble de lo esperado por el mercado y llevó a que la economía se expandiera un 2,3% en 2013 sobre una base anualizada. No obstante, el crecimiento estuvo lejos de los niveles de un 4 a 5 por ciento anual vistos a menudo durante la década pasada, cuando la demanda china por materias primas ayudó a convertir a Brasil en una estrella entre los mercados emergentes.
Pese a esa aparente prioridad en el tema del crecimiento económico, para algunos analistas el foco tiene que seguir siendo la inflación, que cerró 2013 en el 5,91%. "Una alza de 25 puntos base no es suficiente para contener las presiones inflacionarias. Con esta medida, el Banco va a esperar la reacción del mercado. Creo que el Central debería mostrar al mercado que tiene que hacer lo que verdaderamente necesita, y eso no está ocurriendo", dijo Marcelo Pereira, analista de TAG.
"Existía la posibilidad de un alza más arriesgada, aunque no sé si eso es políticamente correcto en un año electoral", agregó.
| Agencias Reuters y AFP |
