Brasil exagera: dice tener menor riesgo que EE.UU.

Guido Mantega

Brasilia - El ministro de Hacienda, Guido Mantega, celebró ayer que el riesgo de Brasil de no pagar sus deudas esté «por primera vez en la historia» por debajo del de Estados Unidos, lo que calificó como una demostración del éxito de la política económica del Gobierno.

Mantega utilizó como referencia de su comparación el costo que los inversores pagan en el sistema de Credit Default Swap (CDS) para asegurarse contra un default de la deuda brasileña y la deuda estadounidense. «Cuando se hace un seguro sobre la deuda brasileña se pagan 41,2 puntos base y para la estadounidense se pagan 49,7 puntos base, lo que significa que por primera vez en la historia el riesgo de Brasil es menor que el de Estados Unidos», dijo.

Sin embargo el ministro exageró porque el mercado de CDS no es muy transparente ni es tomado como la calificación de riesgo crediticio de alguna agencia. El ministro, que concedió una rueda de prensa tras participar en una reunión con la presidenta Dilma Rousseff, afirmó que la mandataria «quedó muy satisfecha con la divulgación de que el riesgo de Brasil es menor que el de Estados Unidos». A diferencia de los índices de riesgo divulgados por las agencias calificadoras, el CDS es una especie de seguro contratado por los inversores como protección del riesgo de que un emisor de títulos no tenga condiciones de cumplir sus obligaciones. Mantega considera que este seguro sirve como indicador de riesgo de un país.

El ministro explicó que los inversores que tienen miedo de que un país pueda declarar una moratoria de su deuda o el impago de sus obligaciones contratan este seguro. Agregó que actualmente quien lo contrata para protegerse de posibles problemas con la deuda brasileña paga menos que para protegerse de la deuda de Estados Unidos.