Cambia el Índice Merval

La Pascua, al menos para los creyentes, es un período de reflexión y promesas de cambio. Y pocos sectores estamos más en deuda con un cambio en favor de la sociedad que los medios de comunicación y en particular los económico financieros. Esto es lo que impulsó los comentarios en esta columna de los últimos días. Claro que no somos los únicos obligados a mejoras, y aun cuando somos escépticos de que se logre algo, el deber de tratar e insistir es siempre el mismo. Nos han dicho que la gente de la CNV toma las observaciones que le hacemos al ente de manera "personal". El problema es que con este argumento los burócratas se excusan de modificar lo que debieran modificar o mejorar lo que debieran mejorar. Va un caso concreto e irrebatible. Se supone que la CNV esta para hacer más justo (eficiente) el Mercado de Capitales. La idea de Justicia tiene que ver con la transparencia informativa -de la que venimos hablando estos días-, es decir que la información sea veraz, oportuna y al menor costo posible. La fuente primaria de información financiera sobre las empresas cotizantes son los estados contables. Si estos no reflejan la realidad de las empresas, cualquier decisión de los inversores termina siendo, por lo menos, incompleta. Hace años que la Bolsa de Comercio viene bregando por que se reinstrumente el ajuste por inflación, clave para reflejar la realidad empresarial en una economía en la que los precios vienen crecen al 20% o más por año. Hace años que las autoridades de la CNV saben que esto ocurre. Hace años que las autoridades de la CNV se niegan a tratar la cuestión. La razón es autoevidente: sin ajuste el Estado termina recaudando más de lo que le corresponde en función de la realidad empresarial y las empresas oblando más de lo que pueden. Tenemos así empresas "pobres", un estado "rico" y un mercado de capitales que no crece en función del país. La excusa: "el año que viene bajamos la inflación"; la realidad, el regulador tienen miedo de bregar ante al resto del Gobierno por algo que es necesario y justo, pero que implicaría una merma en la recaudación.

Las conclusiones: quedan para el lector. Hablando de cambios, a partir de hoy se van del índice: Merval Boldt, Consultatio, San Miguel, CECO, AUSOL, G.C. del Oeste y el Banco Hipotecario. Ingresan Grupo Financiero Valores, Cablevisión Holding, Loma Negra y Metrogas, sumando 28 integrantes en total.