Capex: revirtió pérdidas para terminar ganando

Objeto social: «Generación de energía eléctrica»

Hasta el tercero la teníamos con negativos por más de $ 16 millones, pero que al completar el ejercicio mutaron por ganancias de $ 20 millones. Un vuelco ostensible, en un solo trimestre, que dejó también amplias diferencias respecto de 2011, cuando la compañía había podido llegar al final con $ 1,7 millón. Lo de ahora representó utilidad de casi el 7% sobre lo patrimonial, con el 11% respecto del capital de $ 179 millones. En sus números finales se advierte leve suba de la facturación, de los $ 701 millones a los $ 741 millones, pero con la ventaja de poder ganar puntos en el margen bruto. Así, se apropió de $ 191 millones de beneficios directos sobre los $ 178 millones del año previo. Después, el recorte por los «gastos», donde sobresalen los de «comercialización» -con subas- manteniendo bien controlados los de «administración». El total «operativo» se ubicó cerca de los $ 40 millones a favor, en línea con el pasado, superior a dos años anteriores y siendo inferior a los $ 95 millones de 2008. Existió ahora un renglón esencial de la zona baja, donde por «tenencias y costo de ventas» el cuadro incorporó $ 170 millones casi sobre los $ 123 millones de 2011. Esto dejó camino despejado hasta llegar a lo impositivo, que insumió cerca de los $ 20 millones de resta. Y liberó a línea final, otros $ 20 millones, como utilidad. Sociedad «integrada», donde provee energía eléctrica y la produce con recursos propios (petróleo y gas) y también genera derivados. Ratios que lucen poco cómodos, en ambos aspectos, y proclive a mostrar cambios drásticos.