CECO: incertidumbres más que certezas

Objeto social: "Generación eléctrica".

Por pocas horas no pudimos incluir en nuestro comentario sobre Edesur, el comunicado de la firma alertando su "preocupación" ante las últimas medidas judiciales respecto a las tarifas, que "atenta de manera directa contra la operación de la empresa" y que de persistir podría afectar la cadena de pagos así como su plan de inversión, resaltando que con el cuadro tarifario en discusión el 65 por ciento de sus clientes pagan menos de $ 150 por mes.

Dado el vínculo entre ella y CECO (a través de Eneris/Enel), decidimos incluirlo como muestra de la creciente tensión e incertidumbre que prima en el sector. Veremos si en los próximos días la Justicia apura los trámites o el Gobierno anuncia un nuevo esquema de subsidios. En el interin todos los números que siguen deben ser tomados con pinzas.

En lo que compete a su quehacer de generador eléctrico, las vemos vendiendo 3.014 giga watt hora durante este semestre, esto es 33 por ciento menos que un año atrás y un mínimo desde los primeros seis meses de 2003 (la empresa dice que concentrara esfuerzos para finalizar la rehabilitación de las unidades de turbovapor). A pesar de esto, el nuevo cuadro tarifario le permitió incrementar los ingresos un 53% con lo que obtuvo un bruto 152% mayor al de junio de 2015. Si bien los gastos administrativos y de comercialización se dispararon 95%, el control de los otros operativos (-2%) le dejó un saldo de este tenor de $ 189 millones, más de 4 veces mayor al de un año atrás. Pero esto no alcanzó a neutralizar el crecimiento de la carga financiera (+130%), si bien reduce la pérdida neta 43% en doce meses, de $ 59 millones a $ 33.641.347 en contra.

Si las tarifas se retrotraen a valores de diciembre vemos, jugando con los números (no es una proyección), que esto implicaría una pérdida de más de $ 260 millones, más de 3,5 veces mayor a la de 2015.