Crece la desconfianza: derrumbe de los bonos

El derrumbe de los bonos en pesos se acentúa. La fe en que el INDEC va a cambiar la forma de medir la inflación, desapareció y no se ven esperanzas de q ue el Gobierno mude su estilo de manejar la economía.

El INDEC es un organismo que provee de numeros a la realidad que imagina el Gobierno. La visita del titular del instituto a Villa Lugano acompañando a Néstor Kirchner, fue la confirmación de que

no es una entidad independiente como lo fue desde su creación hasta fines de enero de 2007 cuando desembarcó Guillermo Moreno con la misión de dibujar una inflación inferior a dos dígitos.

A partir de ese momento se alteraron las cifras de pobreza e ingresos. El crecimiento de la economía fue inflado y se perdió la fe en todas las acciones de Gobierno por la ausencia de estadísticas confiables.

Por eso los bonos, con sus caídas están opinando sobre esta estrategia. El Discount en pesos, el principal bono del canje de la deuda, perdió un 3,60% y cae el 10% en el mes. Los bonos posdefault en pesos tuvieron bajas pronunciadas. El Bocon Pro12 cayó el 2,60% y el Pre9, un 2,34%. El Bogar cedió el 2,75%.

Los bonos en dólares fueron arrastrados por estas bajas y por los retrocesos en los mercados del exterior. El más perjudicado fue el Boden 2012 que cayó un 3.66% y ahora su rendimiento está en el 22%, una tasa que puede resultar atractiva para que los inversores regresen a este título. El riesgo-país se ubicó de nuevo por encima de los 900 puntos básicos.

El Boden 2015 es el que mejor soporta la adversidad y cedió apenas un 0,74%. Su rendimiento es inferior al Boden 2012 ya que la tasa de retorno supera apenas el 20%. En el último tiempo, el Boden 2015 rendía más que 2012.

A todo esto el dólar se mantuvo sin cambios con ausencia del Banco Central en todas las operaciones. La oferta esperó todo el tiempo la presencia de la autoridad monetaria que no llegó nunca. La mesa de dinero decidió cambiar su estrategia para no malacostumbrar a los vendedores.

De esta manera, el dólar cerró a $ 3,84 en el Forex-MAE y se mantuvo a $ 3,85 en las casas de cambio. En el mer-cado marginal se negoció a $ 3,8750. Los montos de negocios fueron escasos, no llegaron a los $ 300 millones.

El feriado de hoy acumulará operaciones para mañana y puede crecer la demanda de dólares. Los bonos en pesos, en cambio no tienen un buen destino. La baja continuará.