Cupones bursátiles

El mundo se está preparando para un profundo cambio de condiciones en el juego cambiario, donde la expresión sobre: "estallido de la burbuja de los emergentes" resume de manera cruda lo que habrá de ocurrir y los efectos que se sentirán, en todas direcciones. Fuga de capitales, reflujo hacia los Estados Unidos, ondas expansivas que acercarán a todo tipo de activos.

El vecino Brasil ya está siendo ejemplo de ello, pero todo lo que suceda con él terminará por impactar en nosotros. Sabido que en las finanzas globalizadas nadie puede quedarse afuera de cambios de tendencias, más tarde -o más temprano- las fichas de los países van cayendo, como en el dominó.

Lo bursátil el riesgo puro seguramente estará en primera fila, dentro de los "golpes de mercado" y si bien no se está en medio del rompimiento de la tal "burbuja", no hay otra solución que soportar lo que llegue desde afuera y adecuarse al cambio de condiciones.

Magnitud

Por supuesto que esto posee una magnitud y alcances difíciles de estimar, mucho más que cualquier variable que sea producto interno. Hay que prestar mucha atención al proceso que está en fase de crecimiento, procurando -además- que no se coloquen obstáculos adicionales, derivados de medidas locales. Por caso, algunos que pueden derivar de la nueva ley a ponerse en práctica (inquietud creciente en las empresas) junto a la periódica amenaza de colocar un gravamen a las acciones, que puede actuar de disparador para desalentar al muy escaso capital en giro: por varios frentes, los últimos meses de 2013 estarán condicionados, serán generadores de incertidumbres, o de temores concretos. Y, por si algo faltara en el menú, todo lo político que rodea al cuatrimestre final.

No es posible establecer alguna proyección que supere unos pocos días, no vale basarlas en condiciones de precios de las acciones, o de resultados parciales. El frente externo y local que se levanta ante el mercado tiene las condiciones y envergadura de lo global y de lo inevitable, antes que de soluciones que se puedan tomar de modo particular.

Por el momento, no se está debatiendo en nuestro medio acerca de estas cuestiones que todavía no nos afectan de lleno -como sí al Bovespa-, pero será una buena idea el levantar la vista, afirmar la mira, comenzar a tener sensación de lo que sucede, para esperarlo de frente.