Depósitos a plazo fijo crecieron 1,3% en abril (-2,7% real)

Los depósitos a plazo fijo del sector privado anotaron un alza del 1,3% ($14.500 millones) en abril en términos nominales, mostrando así una suba desestacionalizada del 1,8%, indicó ayer el Banco Central, al presentar el Informe Monetario. No obstante, si se supone una inflación del 4% para el cuarto mes del año (el dato oficial se conocerá el próximo 15), éstos anotaron una baja del 2,7% en términos reales, en medio de una mayor presión sobre el tipo de cambio y una aceleración de la inflación. De acuerdo con datos del organismo, la tasa promedio de los plazos fijos en el mes se ubicó en 3,81% mensual, por debajo de la evolución de los precios. Pero en los últimos doce meses, el avance fue del 71%, por encima de la inflación del período, del 56,7%, aproximadamente.

La autoridad monetaria explicó que “el crecimiento estuvo compuesto principalmente por colocaciones de empresas, acompañando el aumento del patrimonio de los fondos comunes de inversión de money market, que invierten alrededor del 50% de su cartera en depósitos a plazo, concentrado en la primera quincena del mes”. En tanto, los depósitos a la vista del sector privado crecieron 1,2% nominal, mostrando una suba desestacionalizada del 2,4%. Bajo el mismo supuesto que en el caso anterior, la baja habría sido del 2,8% en términos reales en este período. El BCRA sostuvo que, “al medirlos en términos del PBI, tanto el circulante en poder del público, como los depósitos a la vista en pesos del sector privado se ubican en niveles mínimos para los últimos años”.

Por otra parte, el saldo desestacionalizado de créditos en pesos al sector privado disminuyó 0,2% en abril (-6 en términos reales), con un menor dinamismo de las financiaciones con tarjetas de crédito respecto de los meses anteriores. En cambio, los créditos otorgados mediante documentos volvieron a crecer. En este segmento, se están desembolsando aquellos préstamos destinados a pymes con tasas de interés subsidiadas, aunque la participación de los documentos descontados con tasas menores al 30% fue menor a la del mes pasado (pasaron del 25% del total al 16%). También hubo un aumento en las tasas: los préstamos de documentos a sola firma llegó al 60,5% (+4,2 p.p.) y la de descuento, al 52,7% (+6,5 p.p.).

Vale recordar que en marzo, el Comité de Política Monetaria decidió extender la meta del crecimiento 0% de la base monetaria hasta diciembre, fijando el objetivo en $1,343 billones (neto de la expansión por compra de divisas). En abril, el promedio mensual ascendió a $1,325 billones, por lo que el BCRA volvió a sobrecumplir su meta, esta vez en $18.000 millones (1,4%). En el período, la tasa de Leliq aumentó 5,8 p.p. al 73,9%. En sintonía, las de los depósitos a plazo fijo replicaron este aumento.

Por otra parte, “para promover el traslado más eficaz de las variaciones de la tasa de referencia del BCRA hacia los rendimientos que reciben los depositantes, con vigencia a partir de mayo, el BCRA posibilitó que las entidades financieras capten depósitos de clientes sin una relación contractual previa”, destacó el organismo. Y recordó que para reforzar el sesgo contractivo y frente al aumento de la volatilidad cambiaria, a fines de abril, la entidad anunció que podrá vender divisas aun cuando el tipo de cambio esté dentro de lo que antes había definido como zona de no intervención. También elevó de u$s150 a u$s250 millones el monto de la venta diaria estipulada por encima de dicho rango. En abril el BCRA no intervino en el mercado de cambios.